收購復新資產 KIP產託盈利看俏

KIP產託也改變廣場的佈局，如在底層增加餐飲店，並加入幾家本地知名品牌增加租戶組合。

艾芬黃氏研究預料這項復新工程可以加強萬宜KIP廣場未來的佔用率和租金收入。

購3工業資產獲唱好

至於收購方面，該公司在去年以7870萬令吉收購巴生英達島3處工業資產，進軍工業產託業，計劃已經獲股東批准，前景也獲得分析員唱好。

艾芬黃氏研究相信，新的工業產業收購和購物商場復新後帶來的更高的租金收入，將有助提升該公司2023財政年和之後的淨利表現，不過短期的每股盈利和股息會受發股衝稀。

艾芬黃氏研究預測2023財政年的淨利可成長8.2%至3900萬令吉，2024年可進一步增加至4060萬令吉，2025財政年預測可達4250萬令吉。

不過，由於發股籌措融資計劃衝稀，導致2023財政年的每股淨利和每股股息會各下跌3%和1%，預料分別為每股7仙和6.7仙，不過股息預料在2024和2025年會來到每股6.8仙和7.1仙。

雖然長期看好，但基於短期衝稀效應，艾芬黃氏研究維持KIP產託12個月目標價在每股93仙，股價上升回酬不大，因此維持“持有”的評級。

不過，艾芬黃氏研究還是相當看好該公司，主要是該公司零售資產與眾不同，和管理層倡議更高的股息派發政策，風險是微型租戶面對衰退隱憂的前景和未來可能再收購工業資產或進一步衝稀每股淨利。

KIP產託未來3年周息率預測為7.4%、7.5%和7.8%，其中2023年面對衝稀的7.4%，和該公司平均5年周息率7.7%相當接近。

何先生尋求安全的投資，每股高於7%的穩定回報遠高於定存率，如果不尋求股價回報，KIP產託可以作為投資選擇之一。

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