油盟+意外减产 4大经济影响

就在投资者刚把银行危机抛在脑后之际，石油输出国组织与伙伴国（油盟+）冷不防意外宣布减产每日逾百万桶原油，这再度点燃了消费价格压力可能经久不散，进一步让中行升息周期落幕时间点延后的疑虑。

究竟油盟+减产事件会为经济带来哪些影响？如何影响美股、债券、商品等市场的资产价格？会不会推升通胀率使联储局增添升息压力？

策略师表示，由于石油减产将推高油价、不利经济成长，可能拖累股市下跌，然而要判断联准会是否将因此进一步升息，有其难度。另一方面，油盟+减产消息也使得美国公债回酬率应声上扬，凸显出市场的通胀疑虑。

●通胀阴魂不散

纽约Lazard公司首席市场策略师坦普表示，油盟+减产再次提醒人们，通胀精灵还没回到瓶中。再加上中国能源需求增加，引发通胀更经久不退的风险。这也可能限缩中行能够放松货币政策的空间，即便经济出现减缓。

坦普说：“对股票投资者来说，这是突然令人失望的消息，因为市场原先预期经济展望将出现不冷不热的金发女孩经济。债市已更加认真评估经济衰退风险，但对于中行可能因应成长减缓的做法太过乐观。今天的决定可能让投资者面临更加复杂的展望。”

●联储局面临两难困境

东京瑞穗证券策略师上家秀裕表示，由于通胀可能依然是联储局货币政策的最大影响因素，市场将减少预期提前转向降息或加速降息步调。

“不过，光是油盟+减产的消息不太可能推升持续长久升息的预期，回到近期金融动荡前的情况一样。因此，市场难以积极把联储局额外升息纳入价格考量因素中。”