油盟+意外減產 4大經濟影響

就在投資者剛把銀行危機拋在腦後之際，石油輸出國組織與夥伴國（油盟+）冷不防意外宣佈減產每日逾百萬桶原油，這再度點燃了消費價格壓力可能經久不散，進一步讓中行升息週期落幕時間點延後的疑慮。

究竟油盟+減產事件會為經濟帶來哪些影響？如何影響美股、債券、商品等市場的資產價格？會不會推升通脹率使聯儲局增添升息壓力？

策略師表示，由於石油減產將推高油價、不利經濟成長，可能拖累股市下跌，然而要判斷聯準會是否將因此進一步升息，有其難度。另一方面，油盟+減產消息也使得美國公債回酬率應聲上揚，凸顯出市場的通脹疑慮。

●通脹陰魂不散

紐約Lazard公司首席市場策略師坦普表示，油盟+減產再次提醒人們，通脹精靈還沒回到瓶中。再加上中國能源需求增加，引發通脹更經久不退的風險。這也可能限縮中行能夠放鬆貨幣政策的空間，即便經濟出現減緩。

坦普說：“對股票投資者來說，這是突然令人失望的消息，因為市場原先預期經濟展望將出現不冷不熱的金髮女孩經濟。債市已更加認真評估經濟衰退風險，但對於中行可能因應成長減緩的做法太過樂觀。今天的決定可能讓投資者面臨更加複雜的展望。”

●聯儲局面臨兩難困境

東京瑞穗證券策略師上家秀裕表示，由於通脹可能依然是聯儲局貨幣政策的最大影響因素，市場將減少預期提前轉向降息或加速降息步調。

“不過，光是油盟+減產的消息不太可能推升持續長久升息的預期，回到近期金融動盪前的情況一樣。因此，市場難以積極把聯儲局額外升息納入價格考量因素中。”