楊忠禮電力財測上調 業務潛能大
（吉隆坡7日訊）楊忠禮電力（YTLPOWR,6742,主板公用事業組）今年至今股價上漲超過30%，分析員認為是由4項業務促成增長潛能，且預計該集團的盈利回升勢頭會持續到2024財政年，因此上調其明、後年的盈利，以及調高目標價格，並建議“持有”。
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股價3個月漲逾30％
馬銀行研究分析員在報告指出，楊忠禮電力股價看漲，主因是市場對它旗下的新加坡西拉雅能源公司（PowerSeraya）和英國的韋塞克斯水供（Wessex）盈利持續復甦有望。
“此外，其數據中心和約旦的阿特拉特電力公司（APCO）等新項目有潛在增長。”
分析員解釋，西拉雅能源上半年稅前盈利維持在約每季9000萬新元（約2億9800萬令吉），2022財政年第四季為6000萬新元（約1億9800萬令吉）。
“盈利能力提高，主要是去年第四季收購的新加坡大泉水電廠（Tuaspring）帶來貢獻，產能增長16%，這是可持續的。”
至於英國的韋塞克斯水供，因通脹飆升，衝擊營運支出和利息支出（來自其指數掛鉤債券）。不過，分析員指出，在宣佈2024財政年的批發關稅增加約9%後，該資產的盈利能力應該會恢復。
在數據中心方面，位於柔佛古來的綠色數據中心園區耗資約150億令吉，分析員指出，完全開發後，最終將容納500兆瓦的太陽能數據中心容量。
“第一階段15億令吉的建設已於去年下半年動工，目標是在2024年第一季完工。我們估計，第一階段的收穫，可以將每股5仙添加到楊忠禮電力。”
分析員補充，該集團還與中國的數據中心運營服務商萬國數據（GDS Holdings）合作，共同開發168兆瓦的容量。
有鑑於此，馬銀行研究分析員將2024和2025財政年的淨利預測分別上調16%和27%，以反映對西拉雅能源和韋塞克斯的盈利復甦延長的預期。不過對於2023財政年，分析員將盈利預測下調3%。
“12個月的目標價也因此從75仙提高至1令吉，而且這是尚未反映數據中心和APCO部分的增長。股價進一步上漲的可能性，取決於新項目開發程度。”
關於風險，分析員指出，監管參數的變化，對回報率和盈利能力有直接影響，而工廠停運也可能構成盈利風險。由於大部分工廠位於大馬境外，楊忠禮電力也面臨貨幣風險。
楊忠禮電力過去3個月的股價增長約31%，週五（7日）報96仙，全天下跌0.5仙。
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