高盛看好中企地產美元債 存在高回報機會

高盛資產管理公司稱投機級的中資地產美元債有望提供不錯的回報，因為在中國政府重振樓市的各項措施下，困境房企的業務或將改善。

據彭博社週二（11日）報道，高盛資管亞洲固定收益主管Salman Niaz接受採訪時說，公司基本面將隨著業務前景和經營環境的改善而有所提升，“在我們看來，無論是尚未違約的、還是一些已經違約的民營房企，都有提供高回報的機會。”

Niaz指出，在挑選房企時必須“嚴格篩選”，因為並非所有房企的情況都如出一轍。總的來說，中國國有房地產商債券的風險溢價有限，“因為他們沒有遭遇過類似的信用壓力。”

彭博社的報道稱，自去年下半年以來，中國政府推出多項舉措來拓寬房地產企業融資渠道並提振市場信心和需求，過去兩個月樓市逐步呈現復甦跡象。

初步數據顯示，3月份房地產銷售出現了連續第二個月增長，前100家最大房企的新房銷售金額同比增長近30%。

中資地產商在2022年創下紀錄最高的離岸債券違約規模後，今年困境房企的債務重組也出現積極進展，如恒大和融創近期與債權人簽訂了境外債務重組支持協議。不過一長串的延遲刊發業績的中國房地產商名單，仍令房地產業困境一覽無遺。

對此，Niaz認為，或許還會有一些違約出現，但“大部份痛苦已成過去式”。

他預計，能為信用市場投資者帶來更好回報的公司通常較有規模，並具備多元化、業務佈局在高質量城市且管理層強大這些特點。（聯合早報）