合順獲勞斯萊斯10億合約 料第四年才收支平衡
（吉隆坡11日訊）合順（UMW,4588,主板消費產品服務組）獲得勞斯萊斯第二份合約，將為Trent-1000及7000飛機引擎供應風扇後機匣，分析員樂觀看待最新訂單，惟提醒該公司或面對初期虧損，要到合約第四年才達到收支平衡。
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肯納格研究分析員指出，合順第二項總值10億令吉的最新合約為期15年，是全新的Trent-1000及7000飛機引擎風扇後機匣生產線。
目前，風扇後機匣是從國外進口，再組裝成完整的風扇殼。
投資6500萬生產設備
分析員說，合順宇航將會投資6500萬令吉，在雙文丹的合順高價值製造園，設立風扇後機匣的化學加工廠及相關工藝生產措施。
“正如第一份合約時，我們預計，該公司這項合約將面對初期虧損。”
回顧該公司2015年獲得的勞斯萊斯首個合約，是總值8億3000萬令吉的25年+5年Trent-1000及7000飛機引擎風扇匣生產和組裝合約。
當時，合順花了2年時間從零開始生產，2017年首次交貨，到2019年才取得息稅前盈利（EBIT）平衡；2020年首次獲得稅前盈利，達170萬令吉。
過後，2021財政年，因冠病疫情封鎖重新陷入虧損，達3300萬令吉。
分析員指出，該公司預告2022財政年的淨虧損為2200萬令吉，虧損會減少。並預計在2023和2024財政年內，國門完全重開後，盈利將改善。
下調2023和2024財測
“最新總值10億令吉的合約，15年內，平均每年的營業額貢獻將達6700萬令吉。基於首個合約的經驗，若首3年是孕育期，會在第四年才達到收支平衡，因此，我們下調2023和2024財政年的淨利預測各1.3%。”
另外，分析員說，納入航空業務的貢獻後，目標價上調2%至4令吉80仙。之前，因面對虧損，所以沒有計算該合約的價值。
基於汽車業務旗下的大眾市場品牌如豐田和第二國產車（Perodua）、加上超過25萬輛汽車的積壓訂單、重工業業務和飛機引擎風扇匣生產的貢獻，維持該股“超越大市”評級。
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