国油注活水 服务设备商看俏 油气业警惕2大结构挑战

肯纳格研究最近举办油气领域研讨会，主讲人包括首相署旗下大马石油资源公司（MPRC）和VELESTO能源（VELESTO,5243,主板能源组）的代表，分享他们对市场的看法。

分析员说，研讨会其中另一个重点，就是油气服务及设备行业整个价值链，包括钻井设备、连接和调试（HUC），维护、建造和改造（MCM）及岸外支援船只（OSV）的活动都将增加。

“我们认为，这是国油未来5年内，高达3000亿令吉资本开销的激励，这也是国油在2015年以来最高的资本开销。值得一提，老油田的工作机会比新油田多。”

分析员指出，大马大部分的业者都已在这些领域提供服务，包括达洋企业（DAYANG,5141,主板能源组）和乌兹马（UZMA,7250,主板能源组）等，尤其东南亚市场内自升式钻井平台的使用率高达95%，大马市场内的使用率更高达100%，并无多余自升式钻井平台可竞标新合约。

因此，分析员预计，这种情况将对VELESTO能源有利，因为该公司是市场领导，一共有6个自升式钻井平台和4台液压修井机，是国内最大的岸外钻井服务供应商，不过，基于股价上涨空间有限，该行决定保持“落后大市”评级，目标价为19仙。

整体而言，分析员认为，大型股仍缺乏催化因素，因此维持油气领域“中和”评级。

该行首选股为阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）和华商机构（WASEONG,5142,主板能源组），目标价为75仙和97仙，评级都是“超越大市”。

大马2050年零碳排
OGSE 4千业者须达标

另一方面，分析员说，随着大马政府设定2050年净零碳排放（NZCE2050）目标，过渡到低碳经济不再是OGSE业者的“选择题”。

“MPRC指出，达到永续目标，才等于获得社会的‘经营许可’，环境社会治理（ESG）课题也是该领域业者的必修课。”

由于油气领域高度碎片化，在勘探、发展、生产和退役4种主要业务，就有超过4000家公司。而且根据国油的执照，还进一步分成42种服务次级别，和19种产品次级别，因此要达到永续目标非常挑战。

不过，分析员说，令人欣慰的是，该领域已坚定承诺，将更有系统的确保本地2376家OGSE业者，致力达到大马2050年净零碳排放目标。

作为主要客户的国油，有正确的奖掖和措施，将让这些业者的业务永续。同时，MPRC的指引，将推动主要的措施并为业者铺路，更顺利的过渡到永续模式。