(吉隆坡17日讯)积极推进私有化活动的莫实得控股(BSTEAD,2771,主板工业产品服务组),已被国防卫队基金局(LTAT)吸纳超过75%的股权,意味着不再符合上市标准,而独立顾问认为,LTAT的献购价低于估值约45至51%,但鉴于没有其他竞争,且已有足够持股量,这次的收购虽不公平但是尚算合理。
这项要约收购的独立顾问肯纳格投资银行公司在报告中指出,莫实得有不同的业务部门,肯纳格采用分类加总估值法(SOPV)来计算莫实得的价值。
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“根据SOPV估值,莫实股份每股值1.563令吉至1.751令吉,而要约收购价每股85.5仙,意思是便宜了45.30至51.17%,或70.8至89.6仙。”
肯纳格补充,要约者(LTAT)对莫实得集团的未来和策略并没有明确计划,目前也没有任何计划要出售主要资产或对该集团的固定资产进行重大部署和清算集团内的任何公司。
料重新部署员工不裁员
至于员工,肯纳格认为,要约者目前没有计划要解雇莫实得到员工。然而随后再进行审查来提高运营效率,可能会发生员工重新部署的变化。
不过,肯纳格也指出,目前除了要约者,莫实得的证券、业务、资产和负债未收到其他要约竞争。在这种情况下,为持有人提供了以同样要约价变现的机会。
“此外,鉴于要约人已持有莫实得约74.92%的股份,任何其他替代提议都不会成功,因为这需要在股东大会上有至少75%的表决通过。”
基于以上所述,肯纳格投资银行认为,要约价格不公平但是合理,因此建议非利益董事推荐持有人接受要约,以及建议持有人接受要约。
“然而决定将完全取决于个别持有人的风险偏好和具体投资要求。如果持有人愿意,可以考虑在公开市场上出售其股份,前提是他们能够获得高于要约价的价格。”
与此同时,莫实得今日发文告宣布,截至4月13日,其大股东LTAT已持有莫实得75.05%股权,公众持股比例为24.77%,低于挂牌上市要求的25%。
吸纳股票持续至5月22日
该集团指出,3月3日起LTAT从公开市场收购莫实得的其余股票,并会于5月22日结束,因此吸纳活动仍在继续,股权应会再增加。
LTAT表示无意维持莫实得的上市地位,所以接着不会采取任何措施解决莫实得的公众持股比例不足事项。
根据条例,当LTAT持股超过90%,莫实得将发布公告,大马交易所将在要约截止日期后5个交易日暂停莫实得到股票交易。
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