(吉隆坡17日訊)積極推進私有化活動的莫實得控股(BSTEAD,2771,主板工業產品服務組),已被國防衛隊基金局(LTAT)吸納超過75%的股權,意味著不再符合上市標準,而獨立顧問認為,LTAT的獻購價低於估值約45至51%,但鑑於沒有其他競爭,且已有足夠持股量,這次的收購雖不公平但是尚算合理。
這項要約收購的獨立顧問肯納格投資銀行公司在報告中指出,莫實得有不同的業務部門,肯納格採用分類加總估值法(SOPV)來計算莫實得的價值。
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“根據SOPV估值,莫實股份每股值1.563令吉至1.751令吉,而要約收購價每股85.5仙,意思是便宜了45.30至51.17%,或70.8至89.6仙。”
肯納格補充,要約者(LTAT)對莫實得集團的未來和策略並沒有明確計劃,目前也沒有任何計劃要出售主要資產或對該集團的固定資產進行重大部署和清算集團內的任何公司。
料重新部署員工不裁員
至於員工,肯納格認為,要約者目前沒有計劃要解僱莫實得到員工。然而隨後再進行審查來提高運營效率,可能會發生員工重新部署的變化。
不過,肯納格也指出,目前除了要約者,莫實得的證券、業務、資產和負債未收到其他要約競爭。在這種情況下,為持有人提供了以同樣要約價變現的機會。
“此外,鑑於要約人已持有莫實得約74.92%的股份,任何其他替代提議都不會成功,因為這需要在股東大會上有至少75%的表決通過。”
基於以上所述,肯納格投資銀行認為,要約價格不公平但是合理,因此建議非利益董事推薦持有人接受要約,以及建議持有人接受要約。
“然而決定將完全取決於個別持有人的風險偏好和具體投資要求。如果持有人願意,可以考慮在公開市場上出售其股份,前提是他們能夠獲得高於要約價的價格。”
與此同時,莫實得今日發文告宣佈,截至4月13日,其大股東LTAT已持有莫實得75.05%股權,公眾持股比例為24.77%,低於掛牌上市要求的25%。
吸納股票持續至5月22日
該集團指出,3月3日起LTAT從公開市場收購莫實得的其餘股票,並會於5月22日結束,因此吸納活動仍在繼續,股權應會再增加。
LTAT表示無意維持莫實得的上市地位,所以接著不會採取任何措施解決莫實得的公眾持股比例不足事項。
根據條例,當LTAT持股超過90%,莫實得將發佈公告,大馬交易所將在要約截止日期後5個交易日暫停莫實得到股票交易。
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