杨忠礼电力盈利预测上调24%

（吉隆坡18日讯）鉴于杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）旗下发电厂和水供资产更高的盈利贡献与估值，分析员将2023-2025财政年盈利预测上调13至24%。

兴业研究分析员在杨忠礼电力的分析员简报会后指出，公司董事经理拿督杨肃宏强调其现有资产的品质与价值，强劲的营运现金流可作为派发股息的后盾。

英国韦塞克斯水供（Wessex）资产获高通胀环境的保护，高通胀为其受监管的资产基础与收入提供未来成长。近期的营运业绩受其指数挂钩债券的会计额外财务成本的影响，但这并不影响现金流。随着关税自4月起平均上升9%，该水供业务料将有所改善。

统一新加坡能源价格（USEP）的升高，其收入贡将在短期内保持稳定。加上大多数电力合约皆为期两年，相信公司能够在2年期合同到期后，继续锁定在诱人的利率，由此看来，旗下新加坡西拉雅能源公司（PowerSeraya）前景依然光明。

其他业务方面，其持有45%的联营公司Jordan发电厂的调试已经完成，等待最后认证，计划的内部回报率（IRR）为13%至14%。印尼西爪哇的丹绒加迪（Tanjung Jati）煤电厂计划已搁置且所有成本已完全拨备，这可能会有潜在新计划在该地区发展。

通讯业务拨备风险低

尽管旗下通讯业务可能仍报亏损，但拨备风险相当低。目前公司最优先的是为发展绿色数据中心和数字银行提供解决方案和建立内部发展能力。

分析员认为，旗下发电厂和水利业务将为公司做出更好的贡献，因此上调2023-2025财政年盈利13至24%。韦塞克斯水供、西拉雅能源公司和约旦阿达拉（Attarat）的高估值，目标价也从1令吉升至1令吉25仙，维持“买进”评级。