楊忠禮電力盈利預測上調24%

（吉隆坡18日訊）鑑於楊忠禮電力（YTLPOWR,6742,主板公用事業組）旗下發電廠和水供資產更高的盈利貢獻與估值，分析員將2023-2025財政年盈利預測上調13至24%。

興業研究分析員在楊忠禮電力的分析員簡報會後指出，公司董事經理拿督楊肅宏強調其現有資產的品質與價值，強勁的營運現金流可作為派發股息的後盾。

英國韋塞克斯水供（Wessex）資產獲高通脹環境的保護，高通脹為其受監管的資產基礎與收入提供未來成長。近期的營運業績受其指數掛鉤債券的會計額外財務成本的影響，但這並不影響現金流。隨著關稅自4月起平均上升9%，該水供業務料將有所改善。

統一新加坡能源價格（USEP）的升高，其收入貢將在短期內保持穩定。加上大多數電力合約皆為期兩年，相信公司能夠在2年期合同到期後，繼續鎖定在誘人的利率，由此看來，旗下新加坡西拉雅能源公司（PowerSeraya）前景依然光明。

其他業務方面，其持有45%的聯營公司Jordan發電廠的調試已經完成，等待最後認證，計劃的內部回報率（IRR）為13%至14%。印尼西爪哇的丹絨加迪（Tanjung Jati）煤電廠計劃已擱置且所有成本已完全撥備，這可能會有潛在新計劃在該地區發展。

通訊業務撥備風險低

儘管旗下通訊業務可能仍報虧損，但撥備風險相當低。目前公司最優先的是為發展綠色數據中心和數字銀行提供解決方案和建立內部發展能力。

分析員認為，旗下發電廠和水利業務將為公司做出更好的貢獻，因此上調2023-2025財政年盈利13至24%。韋塞克斯水供、西拉雅能源公司和約旦阿達拉（Attarat）的高估值，目標價也從1令吉升至1令吉25仙，維持“買進”評級。