物流需求降 港業集團短期審慎
（吉隆坡20日訊）隨著全球經濟重新開放，分析員預期港業集團（HARBOUR,2062,主板交通物流組）將從中受惠，而其本益比僅3.3倍，顯示價值被低估，不過由於通脹壓力和物流需求降低，該公司短期前景保持審慎。
BIMB研究表示，港業集團預計將從全球（尤其是中國）經濟全面重新開放中受惠，因為該公司的船運和海事業務仰賴全球復甦來提振盈利。
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該行認為，冠病新變種病毒的潛在威脅可能不再對其服務帶來顯著衝擊，因此，國內和全球船運需求將可保持穩定。
而製造活動恢復，將成為港業集團旗下綜合物流業務的催化劑。
不過，由於通脹壓力、全球營運成本升高、勞力短缺，以及物流服務需求降低，該集團短期展望仍然審慎。
本益比3.3倍 被低估
BIMB指出，港業集團目前是在本益比估值僅3.3倍的水平交易，大幅低於過往平均的7.7倍水平，顯示其股價落後於基本面，該股的價值被低估。
港業集團主要業務包括船運和海事、綜合物流、產業發展和工程。
在2018至2022年前期間，船運和海事服務以及綜合物流部門貢獻超過85%營收，產業發展和工程佔剩餘15%。在2022年，由於船運費升高和船運量增加，帶動營收增長49%至9億零800萬令吉，以及淨利飆升超過100%至4130萬令吉。
該集團沒有正式的股息政策，以往是將6.6%至16.7%的盈利用作派發股息，2022年派發每股2.5仙股息，相等於2.2%周息率。
該公司在2018至2022年的債務股本比（Debt to Equity Ratio）介於0.1至0.2倍，由於持續還債，該比率在2021至2022年期間降低，令其股本回酬率也同步改善至20.9%。
現金流方面，該公司在2018至2022年期間的現金流介於4330萬至1億4400萬令吉，不過，在2021年由於資本開銷大增，導致現金流出現負數。
BIMB研究認為，這些指標顯示，該公司有能力管理財務風險。
該行未給予評級和目標價。
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