美债上限问题又来了 亚洲投资者也得准备

●日圆

黄金标普在2011年4月把美国信用评级展望调整为负面，日圆和黄金双双走高；到8月下调评级，又进一步攀升。

下调评级后彭博美元指数也上涨，当时市场普遍寻求避险。野村策略师上周在研报中写道，如果美国违约可能性增加，日圆可能会跑赢。

交易员会预计违约是暂时的，同时提高2024年美国降息的概率。

随着美国国债回酬率走低，日圆将受益。

美元是否像2011年那样上涨，仍有待讨论。

澳新银行亚洲研究负责人Khoon Goh表示，如果出现政府长时间停摆或信用评级发生变化，美元可能不会从避险需求中受益，“黄金、日圆和瑞郎等传统避险资产最有可能上涨。”

●优质股票

景顺资产管理的亚太区全球市场策略师赵大伟表示，回望2011年，亚洲优质股票在7至9月的表现较好，这种情况可能再次发生。随着辩论展开，亚太市场参与者应该为美国流动性状况收紧做准备。

亚洲股市今年以来波动率持续下降，美国也是如此，如果对美国违约的担忧加剧，则可能对风险估计不足。

●高收益

一些人认为，如果美元下跌，可能会为印度卢比等收益货币带来顺风。

abrdn Asia多资产解决方案投资总监雷沙曼表示，印度货币因其低波动性和高息差而具有吸引力；韩国债券也可能上涨，特别是考虑到中行有将暂停紧缩周期的迹象。

在上月的银行业危机高峰，投资者增持了韩国、印尼、泰国和印度的债券，显示出对新兴亚洲债券的信心。

野村表示，如果债务谈判陷入僵局，波动率或风险厌恶情绪会随之上升，都可能对亚洲债券不利，但一旦找到解决方案，它们就会反弹。事件风险过后，信心全面改善，印度和印尼等高回酬债券可能在亚洲市场跑赢。

●抄底

过去，美国国会共和与民主两党总是设法找到方案，避免政府违约。假设这次还是如此，那么已遭抛售的风险资产，都可能迎来买入机会。

景顺的赵大伟说，投资者应该准备一些资金来买入在这个动荡时期可能超卖的资产。例如上次债务上限辩论中新兴市场和小型股就是如此。

《彭博社》