去年迄今,全球股市一直處在低迷狀態,市場對經濟衰退與全球經濟成長前景的擔憂日益加劇,大多數投資者都在找尋較高的回酬。但是,要在這平平無奇的市場中進行投資是相當挑戰的,整體市場幾乎沒有增長,個別股項或領域的表現也可能不佳,許多投資者都想知道,在窄幅波動的市場可採取什麼策略來獲得較高回酬。
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在平淡的市場中,專注於創造收入的投資其實會更具優勢,例如提供穩定收入來源的高派息股項,幫助緩解股市橫擺帶來的影響。此外,股息對長期投資者更為重要,高股息股項在高通脹環境中往往表現都是最佳的。
高收益率股項或帶來高風險
然而,並非所有股息都是平等的,如果只簡單物色高周息率的股項,風險反而更大,因 為一些高收益率的股項可能帶來高風險。投資者應該緊記,股息成長意味著公司向股東支付現金,而並非為帶動未來的成長,對公司業務進行再投資。
因此,投資者在考慮其股息投資目標時,需要研究公司的財務基本面,不僅要權衡股息增長,還要權衡債務負擔、股票價值、公司盈收與成長戰略。
因此,我們需要尋找一些具有固定派息政策,並且長期支付穩定股息的公司。我們注意到,過去多年來,派發高額股息的公司股價波動相對較小,股價穩定,能夠抵禦當前低迷的市場狀況。由於派發高額股息,且較低的股價可提供誘人的周息率,可吸引一直在找尋高周息率以支持其投資組合回酬的長期投資者購興。
公用事業醫保消費等表現較好
因此,哪些領域能在現今的經濟環境下提供誘人周息率和股息增長呢?2022年,以行業表現為代表為基礎的美國上市指數基金(ETFs),其與整體美國股市相比,避險資產和公用事業、醫療保健和消費必需品等防禦性股票行業的表現相對較好。進入2023年,鑑於俄烏衝突可能會持續一段時間,推動油價與通脹走高,這些行業可能會持續擁有光明前景。
消費領域是許多國家經濟主要驅動力,在大馬,消費領域為國內生產總值做出了顯著貢獻。該領域過去10年穩定成長,預計在未來幾年將繼續擴展。對日常用品可預見且穩定的需求,應該會繼續創造現金,並且支持盈利增長,因此這些公司可延續其數十年連續提高股息的趨勢。此外,隨著中國邊界的重新開放,旅遊業復甦將提振國內消費,這也有利於提振整個消費領域。
能源領域方面,馬股的能源指數為去年表現最佳,油價高漲推高了能源公司的現金持有量,能源指數更上漲了10.3%。實際上,2022年對大馬大多能源公司而言是非常好的一年,因原油和天然氣高企,帶動許多公司淨利成長強勁。鑑於最近油盟減產與高油價,我們認為油氣領域今年仍然會有良好的表現。
醫療保健領域則是另一個有望在2023年重新開放邊界後保持增長勢頭的領域,隨著行動管制令的取消,以及國際邊界重開,本地與外國病患就診人數不斷增加,醫療機構的病患也不斷增加,預計將恢復至疫情大流行前水平。此外,之前推遲手術的病患將重新擇期手術,促使該行業的營收恢復正常。
可留意穩定派息公司
一般而言,投資者應該留意,不管在經濟週期的高峰或低谷都始終派息的公司,以作為“波動抑制器”,並關注可能影響公司財務業績,以及該行業繳付股息的能力,這在當前平淡的市場形勢下尤為重要,因其可為投資者在面對困境時取得資本收益,高額的股息回酬亦可製成股價走勢。
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