第一共和銀行倒閉 市場為何如此淡定？

美國史上前4大銀行倒閉案中，3起發生在過去2個月。除第一共和銀行、矽谷銀行外，總部設在紐約的標誌銀行（Signature Bank）也在3月銀行業亂局期間倒閉。

第一共和銀行步上後塵，許多人的疑問是這波亂局是否就此結束？美國銀行體系是否還有未爆彈？2008年金融海嘯會不會在15年後的今天重演？

《華爾街日報》分析，第一共和銀行倒閉不大可能掀起美國銀行業另一波信心危機。今年首季，全美區域銀行都面臨存款失血，但與第一共和銀行流失的1000億美元無法相提並論。

耶魯金融穩定計劃（YPFS）資深研究員凱利（Steven Kelly）說，第一共和銀行問題始於矽谷銀行、簽名銀行倒閉，當初引發的恐慌已近尾聲，情勢發展不像2008年一有銀行倒閉投資人焦點馬上轉向下一家大銀行，人心極度不穩。

第一共和銀行專攻美國西岸與東岸菁英，一度是美國銀行界最有價值品牌之一。家財萬貫的客戶帶來大筆存款，成為這家銀行提供給富裕購屋族超過聯邦住房金融局（FHFA）限額的低利抵押貸款資金來源，在冠病疫情爆發後的超低利率時期生意興隆。

但聯儲局為壓制通貨膨脹，去年3月起積極升息，第一共和銀行客戶存款要求更高報酬，利率走升也減損這家銀行在低利時期發放的貸款價值。

矽谷銀行3月倒閉令外界擔心美國銀行體系是否潛藏風險，第一共和銀行慢性問題化為劇痛，因為這家銀行特別倚重超過FDIC保障上限25萬美元的存款，特別容易受擠兌衝擊，貸款與證券資產也因利率陡升而出現鉅額的未實現損失，財務每況愈下。

過去2個月第一共和銀行苦撐時，不僅存戶與投資人拋棄，許多內部員工也另謀高就。

第一共和銀行上週公佈財報顯示上季存款失血比預期嚴重，之後幾天股價直線下墜。但追蹤同業股價走勢的KBW那斯達克區域銀行指數同期卻變動有限，意味投資人歷經3月銀行業驚魂，普遍將第一共和銀行困局視為獨立事件，而非系統性危機預兆。