贷款成长存下行风险 银行股投资防守为重

尽管市场担忧经济放缓带来的额外信用风险，资产质量可能恶化，但3月银行总减值贷款（GIL）却有1亿6500万令吉，按月增长0.5％，连续成长的表现比预期来得好。虽然这可能是因为某些银行注销了总减值贷款所致，但整体银行总减值贷款下降，意味着银行业没有实质增加新总减值贷款。

截至今年3月底，银行总减值贷款比率从2月底的1.76％下滑至1.75％，但2023财政年首季则上升了3个基点，预计到了12月底将升至2％。

另外，根据3月银行统计显示，首季银行总拨备金按季减少1亿1060万令吉，基于该数据，相信银行领域首季总贷款亏损拨备接近2022年末季水平的13亿令吉。然而，去年首季总贷款亏损拨备仅为10亿4000万令吉，在低基数效应下，本财政年首季可能会因此增加20至30％。

丰隆资产质量佳
大众减值贷款率低
兴业周息率诱人

联昌研究维持银行领域“增持”评级，看好丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）、大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）和兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组），皆给予“增持”评级。

资产质量为行业最佳的丰隆银行，预计可抵御2023年经济放缓带来的信用风险，其在成都的银行贡献与高于行业的贷款成长也是盈利催化剂，目标价为25令吉30仙。

大众银行总减值贷款比率持续维持在行业最低，相信能很好抵御潜在宏观经济逆风下的信用风险，目标价5令吉20仙。

兴业银行的诱人周息率，今年料为7.6％，非利息收入的强劲成长也是盈利催化剂，分析员给予7令吉62仙目标价。

另外，兴业研究分析员指出，3月银行贷款成长5％，这项强劲的贷款指标为未来几个月的进一步增长铺平了道路。尽管市场充满许多不确定性，但相信银行拥有充足的杠杆支撑盈利与股息成长，投资者可采取防守策略，趁低吸纳强结构性成长的个别银行股。

分析员重申银行领域“增持”评级，给予马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）、丰隆银行和联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）“买入”评级。

尽管3月曾爆发出欧美银行业危机，但大马银行业仍维持流通性强与资本充足，贷存比率（LDR）和普通股一级资本（CET-1）分别维持在85％和14.8％。兴业研究经济学家预测，国家银行将在来临的货币政策会议上维持利率在2.75％。