银行危机的长期赢家和输家现身 大洗牌要来了

这次银行危机的原因再简单不过。许多银行忘记利率能降也能升。联储局升息抗通胀，将使这些银行产生损失。对其中大多数而言，虽有损失，不影响生存，但有少数银行，如矽谷银行和第一共和银行，风险管理不善造成的损失大到足以破产。

展望未来，许多银行须筹资以填补资产负债表的漏洞，这很可能对现有股东造成痛苦。另外，虽不能排除还会有银行倒闭，但可能不会有一长串的矽谷银行或第一共和银行。

在银行危机的混乱氛围中，长期赢家和输家慢慢浮现，前者是最大型银行，特别是摩根大通，后者是资产在750亿至2,500亿美元之间的地区银行。

最大、最直接的赢家是出面收拾残局的3家银行：第一公民银行（First Citizens）买矽银剩余部分，其股价几乎上涨一倍；纽约社区银行（New York Community Bank）买Signature银行剩余部分，股价大涨50%；上个周末，摩根大通收购第一共和银行，尽管第一共和银只占合并后公司资产的5%左右，但摩根大通股价也跳涨。这证明，有能力在紧迫时间压力下参与标售，是拣便宜的秘诀。

资金成本受影响

银行倒闭同时重塑存款市场。利率不断攀升，激励储户把低收益支票户头的资金转移出去。矽银破产的冲击促使企业、基金会，和存款超过FDIC最高保额25万美元上限的存户，重新审视资金存放地点。资金正往较高收益和较安全的地点转移（“大到不能倒”的银行、能提供全额保险的户头，以及直接投资公债和政府货币市场共同基金）。

自矽银倒闭以来，整个银行业的存款大减1300多亿美元（即使同期间银行资产增加近2000亿美元），超过4000亿美元的新资金涌进政府货币市场共同基金。

摩根大通再次成为明显赢家。首季排名在前的35家上市银行，只有摩根大通和美国合众银行（U.S. Bancorp）的无息存款户头（如支票户头）资金增加，因大型企业户寻求安全。这次存户行为快速转变，输家是地区银行，它们高度依赖这类存款，但不被视为“大到不能倒”。