评级上调至“守住” 西港下半年料有好消息

（吉隆坡8日讯）西港（WPRTS,5246,主板交通物流组）首季业绩符合预期，分析员微调盈利预测，成本上涨为主要挑战，鉴于该股股价疲软，因此将评级上调至“守住”。

根据达证券报告，西港首季核心净利录得1亿8700万令吉，在预期之内，占全年预测的25%。税率正常化带动首季核心净利按年增长25%，税前盈利因营业额减少，以及成本增加，增加5%至2亿3600万令吉。

尽管集装箱高吞吐量，但营业额仍按年走跌，这可归因于增值服务收入的正常化。具体来说，仓储收入恢复正常，首季集装箱堆场使用率达70%。在集装箱吞吐量方面，在转船运输（增7%）和货物集散地货量（增6.2%）带动下增长6.7%。

主要来自人力和电力成本增长带动成本上涨，分别上升7%和22%，这主要因最低工资的上调，以及成本转嫁机制（ICPT）在政府削减电力补贴后大幅上涨，而燃料费按年下跌3%缓解了首季成本的涨势。

分析员在将2022财政年审计账目纳入预测后，将2023-2025财政年盈利预测略微调低0.7至3.4%。

管理层有信心在今年下半年签署西港2.0特许经营权，然而，他们对关税与特许经营权仍守口如瓶。管理层将首季吞吐量按年增6.7%归功于低比较基数，因同期营运受水灾影响。更重要的是，欧美经济的衰退风险让全球贸易前景仍旧充满挑战。

由于成本转嫁机制上涨，管理层估计今年电费会高涨约20%，巴生港务局也获准将上升成本转嫁给客户，特别是冷藏集装箱。就加厘岛（Carey Island）港口而言，管理层相信该港口可能会通过干散货和液体散货码头来满足传统货物的需求。