投资者越焦虑 对美国股市越有利

（纽约16日综合电）《华尔街日报》报道，投资者当前不看好美国股市前景，喜欢逆向思维的人认为，这对美国股市来说是好消息。

据美国银行最近的月度调查，受银行业动荡拖累，基金经理对股票的热情已消退至2023年以来的低位。围绕通胀居高不下、利率上升、经济成长放缓等问题的担忧已促使基金经理将所持股票相对于债券的仓位配置下调到自2009年以来的最低水准，而银行业压力又造成了雪上加霜的效果。

据标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）的数据，过去12个月中，机构从股市净撤资3339亿美元，散户投资者另已撤资280亿美元。据来自美国投资公司学会（Investment Company Institute）的资讯，数以十亿美元计的资金流入了现金等价物，截至5月10日，货币市场的总资产规模达到创纪录的5.3兆美元。

在某些人看来，这种极为悲观的氛围看起来像是一个希望的象征。许多华尔街人士都认为，极端情绪（无论是哪种）出现之际，就是反向行事之时。众所周知，巴菲特曾建议投资者“在别人恐惧的时候贪婪”。

过去一周，标普500指数下跌0.3%，自3月底以来几乎没怎么上涨，在今年强劲的开局过后陷入停滞；先前，在年初高歌猛进的科技公司带领该股指走强，到3月底累计上涨7.4%。本周，鉴于4月份零售数据以及零售商沃尔玛、家得宝和Target的财报将相继发布，投资者将对美国经济的健康状况有新的认识。

管理1.2兆美元资产的Natixis Investment Managers的首席投资组合策略师贾纳谢维奇（Jack Janasiewicz）说：“对我们来说，技术面和情绪面都远远偏离正常水准，这不仅限制了下行空间，而且如果出现更多利好消息，可能很容易就将股市推得更高。”

贾纳谢维奇说，到目前为止，谨慎选股在市场动荡中并没有提供多少优势，经理们滞后于行情的时间越长，他们的投资组合重新面临风险的压力就越大。主动型基金经理今年以来基本跑输标普500指数，第一季度只有三分之一的主动管理型大盘股共同基金跑赢了所参照的基准指数。