全球经济衰退风险升温
全球经济的不确定性正在增加，美欧从今年夏季至冬季陷入经济衰退的可能性提高。为应对通胀而使经济冷却的美欧加息的扭曲导致美国地方银行破产等金融动荡的风险扩大，为了避免严重负增长，能否实现软着陆将迎来关键时刻。
美日欧首季暂避过衰退
主要国家2023年1至3月的国内生产总值（GDP）已经全部出炉，美日欧都避过衰退，实现正成长。
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“宏观经济环境严峻”，裁员2000人的美国化工大型企业陶氏化学的首席执行员菲特林如此表示。科技行业出现的裁员浪潮正在因经济放缓而蔓延。
日经中文的统计显示，除作为主要摇钱树的金融和材料能源之外，全球企业1至3月的最终损益较去年同期减少9%，连续4个季度减少。
作为通胀的原因之一的供应链脱钩出现改善的迹象。
因疫情而急剧上升的美国纽约联邦储备银行的“全球供应链压力指数”目前已下降至-1.32。这是2008年以来的最低，供应制约在缓解。
零部件短缺正在缓解，美国福特汽车在2023年首季确保了约17亿美元的盈利。该公司首席财务员劳勒表示，全年“供应链的改善将成为东风”。
通胀缓解的态势还体现在货币政策上。预计欧洲中行今后还会进一步上调利率，但联储局高层之中出现停止加息的主张。还有观点认为，美欧加息已接近尾声。
货币紧缩
危机萌芽
另一方面，世界范围内的货币紧缩有可能成为危机的萌芽。
由于美国矽谷银行的经营破产等原因，风险因素浮出水面，联储局1至3月的高级贷款专员意见调查（SLOOS）显示，银行的放贷态度日趋收紧，企业的资金需求也创出受金融危机影响的2009年以来的最低。
因疫情下的货币宽松而膨胀的债务也受到市场的关注。瑞典房地产公司SBB受信用评级下调影响，股价自5月8日以来下跌约40%。如果行情恶化和债务问题陷入负循环，也有可能波及银行。
先进国家的加息有可能导致全球货币收缩，通过阿根廷和土耳其等国的货币贬值引发危机。
此外，因防疫政策转换而复苏的中国经济，被指过度负债的房地产部门也是致命弱点。中国工商银行等4大银行的截至2022年底的房地产行业不良贷款余额比上年增加60％，创出最近10年来的历史新高。
PNC金融服务集团的兰金针对美国经济指出，“消费者和企业的活动也在放缓，2023年下半年将出现经济衰退”。德国商业银行的韦尔也分析认为，“欧元区的经济衰退的迹象在持续”。
10位经济学家表示，10月至12月美国经济衰退的可能性为53%，欧洲为42%，日本到2024年初为30%。（日经中文）
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