熱浪推高糧食價 國行恐再升息 債券回酬承壓

“在月初，10年期債券收益率跌至2022年3月以來最低，之後投資者對大馬債券持謹慎態度，他們猜想借貸成本可能已見頂。”

他說，隨著當局警告炎熱天氣或持續到8月，並可能會影響大馬的食品供應，市場情緒發生了轉變。根據穆迪投資者服務公司的說法，大馬的食品通脹很大機會面臨上行風險，再加息是有可能的。

債市供需動態具構造性

儘管如此，並非所有人都認為利率會走高。澳紐銀行集團預計，當局將部署財政和行政措施來應對價格上漲。

而根據彭博社調查，經濟學家預計，即將在週五發佈的消費價格指數，會從3月的3.4％放緩至3.3％。

澳紐銀行亞洲利率資深策略師珍妮弗克蘇瑪指出，大馬債券市場的本地供需動態是最有構造性（Constructive）之一。因此該行預計，在全球利率波動的背景下將繼續錨定債券收益率。

“我們對5年期以下的短期債券持‘溫和且有構造’的態度，圍繞回酬率的風險平衡，應該是傾向於下行。今年其餘時間，國行應該不會再升息。“

馬來亞銀行證券卻認為，到年底，10年期國債回酬率可能會從目前的3.8％左右降至3.5％，漲勢可能已經結束，這時候很需要一些外部因素來驅動，例如美國國債價格穩定，好讓投資者重拾信心，恢復債券漲勢。

該行的固定收益研究主管潘氏表示：“我們認為，逢低買入是不錯的做法，但若希望反彈，卻需要更強勁的催化劑。”

財經小知識：升息對債券的影響

債券價格與利率通常呈現反向關係。升息意味著借貸成本高，債券價格可能下跌。相反，降息將促使債券收益率上漲。

升息對匯率的影響

升息意味著儲蓄利息增加，通常會吸引投資者買進本地貨幣，從而提振並推動本幣升值。