發佈: 2:30pm 29/05/2023

黃子倫 | 這樣選信託基金最安全

選擇了市場，接下來就要選信託基金了。我會鼓勵選擇哪些沒有指定特定領域的信託基金。市面上有很多信託基金都註明他們是投資在那個領域的，例如有些是投資金融領域，有些則是奢侈品。要押中哪個領域在接下來會上升是非常困難的，即使是專業的基金經理也得戰戰兢兢，我也不鼓勵一般投資者花時間去分析這個部分。因此，越沒有行業限制（或者主題限制）的信託基金，該基金經理的投資策略就越靈活，越有順勢而為的空間。

回顧之前所寫的文章，似乎欠大家一篇選擇信託基金的陷阱以及評判標準。今天就嘗試用這篇文章來說說。

信託基金怎麼選？有幾個評判標準。

是否比投資基準來得高？

首先，就是和基金的投資基準（investment benchmark）相比。市面上近乎全部信託基金都有投資基準，所用也多數是主流的股市指標，例如吉隆坡綜合指數（如何審視股市指標就不展開說，因為非常複雜）。你只要比較一下這隻基金過去的一個月、三個月、六個月、一年、三年，以及五年（如有）的表現，看看是不是比投資基準來得高。有的話，就代表這位基金經理有努力做好他的工作。

不過，只看投資基準也有一個陷阱，那就是它是一個“相對的標準” 。也就是說，如果股市下滑20%，那隻基金的價格下滑18%，那麼也算是超越投資基準。所以，大家也不要只依靠一種方式。

其次，選基金從宏觀到微觀。投資理論裡有兩種主要策略，分別為“由上至下”以及“由下至上” 。一般信託基金裡，基金經理的工作都會是完成“由下至上”，也就是選擇什麼股票或者什麼行業，而我不認為業餘投資者應該花時間去跟全職的專業人士較量誰能夠做好這工作（你非要較量也不是不行，但你為何要買基金呢？），所以你只需要關注“由上至下”的部分。

選好資產類別和市場後，才選信託基金

簡單的流程就是先選擇資產類別，也就是股票和債券。風險承擔能力較高者就選擇股票型基金，較低者就選擇債券型基金。當然，市面上有混合類型，也就是所謂的平衡型基金（balanced fund），結合了股票和債券。大家可以在選擇信託基金之前做一個風險測試，多認識自己。

選擇了資產類別，接下來就選擇市場，可選擇經濟共同體（例如歐洲或者亞太區）或者國家（例如馬來西亞）。選擇方式就看你的個人看法，我會鼓勵你多留意財經頭條，不需每則新聞都看完，你可以留意大標題，例如巴菲特在股東大會就說他會專注在日本市場，你就多留意那些投資在日本市場的投資基金。一般來說，只要你有留意財經新聞就會知道熱門的市場有哪些，也不會出現太多錯誤。

選擇了市場，接下來就要選信託基金了。我會鼓勵選擇哪些沒有指定特定領域的信託基金。市面上有很多信託基金都註明他們是投資在那個領域的，例如有些是投資金融領域，有些則是奢侈品。要押中哪個領域在接下來會上升是非常困難的，即使是專業的基金經理也得戰戰兢兢，我也不鼓勵一般投資者花時間去分析這個部分。因此，越沒有行業限制（或者主題限制）的信託基金，該基金經理的投資策略就越靈活，越有順勢而為的空間。

按照這方式篩選，我相信你已經可以把市面上大部分的信託基金都過濾掉了。現在，你就只差行動了。那麼，到底是大手筆買入，還是當作存錢那樣，每個月買入一點點？

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