發佈: 2:30pm 29/05/2023

黄子伦 | 这样选信托基金最安全

选择了市场，接下来就要选信托基金了。我会鼓励选择哪些没有指定特定领域的信托基金。市面上有很多信托基金都注明他们是投资在那个领域的，例如有些是投资金融领域，有些则是奢侈品。要押中哪个领域在接下来会上升是非常困难的，即使是专业的基金经理也得战战兢兢，我也不鼓励一般投资者花时间去分析这个部分。因此，越没有行业限制（或者主题限制）的信托基金，该基金经理的投资策略就越灵活，越有顺势而为的空间。

回顾之前所写的文章，似乎欠大家一篇选择信托基金的陷阱以及评判标准。今天就尝试用这篇文章来说说。

信托基金怎么选？有几个评判标准。

是否比投资基准来得高？

首先，就是和基金的投资基准（investment benchmark）相比。市面上近乎全部信托基金都有投资基准，所用也多数是主流的股市指标，例如吉隆坡综合指数（如何审视股市指标就不展开说，因为非常复杂）。你只要比较一下这只基金过去的一个月、三个月、六个月、一年、三年，以及五年（如有）的表现，看看是不是比投资基准来得高。有的话，就代表这位基金经理有努力做好他的工作。

不过，只看投资基准也有一个陷阱，那就是它是一个“相对的标准” 。也就是说，如果股市下滑20%，那只基金的价格下滑18%，那么也算是超越投资基准。所以，大家也不要只依靠一种方式。

其次，选基金从宏观到微观。投资理论里有两种主要策略，分别为“由上至下”以及“由下至上” 。一般信托基金里，基金经理的工作都会是完成“由下至上”，也就是选择什么股票或者什么行业，而我不认为业余投资者应该花时间去跟全职的专业人士较量谁能够做好这工作（你非要较量也不是不行，但你为何要买基金呢？），所以你只需要关注“由上至下”的部分。

选好资产类别和市场后，才选信托基金

简单的流程就是先选择资产类别，也就是股票和债券。风险承担能力较高者就选择股票型基金，较低者就选择债券型基金。当然，市面上有混合类型，也就是所谓的平衡型基金（balanced fund），结合了股票和债券。大家可以在选择信托基金之前做一个风险测试，多认识自己。

选择了资产类别，接下来就选择市场，可选择经济共同体（例如欧洲或者亚太区）或者国家（例如马来西亚）。选择方式就看你的个人看法，我会鼓励你多留意财经头条，不需每则新闻都看完，你可以留意大标题，例如巴菲特在股东大会就说他会专注在日本市场，你就多留意那些投资在日本市场的投资基金。一般来说，只要你有留意财经新闻就会知道热门的市场有哪些，也不会出现太多错误。

选择了市场，接下来就要选信托基金了。我会鼓励选择哪些没有指定特定领域的信托基金。市面上有很多信托基金都注明他们是投资在那个领域的，例如有些是投资金融领域，有些则是奢侈品。要押中哪个领域在接下来会上升是非常困难的，即使是专业的基金经理也得战战兢兢，我也不鼓励一般投资者花时间去分析这个部分。因此，越没有行业限制（或者主题限制）的信托基金，该基金经理的投资策略就越灵活，越有顺势而为的空间。

按照这方式筛选，我相信你已经可以把市面上大部分的信托基金都过滤掉了。现在，你就只差行动了。那么，到底是大手笔买入，还是当作存钱那样，每个月买入一点点？

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