德健股價一直跌……
讀者王先生問：
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我持有德健（TEXCHEM,8702,主板工業產品服務組）已久，最近的股價好像一直在跌，請問是有什麼壞消息嗎？還可以持有或增持嗎？
答：是的，德健近期股價受挫，主要是反映了業績疲軟，不過考慮公司完善的多元化業務，加上近期遭大幅拋售後，分析員認為，該股正處於高價值，故維持“買入”評級，目標價則因短期疲軟而下調至2令吉77仙。
業績疲軟
興業研究在一份報告中指出，在調整了員工股票期權計劃費用後，德健首季業績疲軟，其中需求與賺幅低於預期及高有效稅率都是導致業績表現遜色的主因。營運盈利（EBITDA）賺幅因規模經濟損失和高投入成本導致按年減少14.4個基點，至20.3％。
各項業務方面，工業（跌13.1％）、高分子工程（挫33.2％）和餐廳（跌7.7％）業務營收疲軟，緩解了食品業務（增16.2％）良好的表現。
考量到壽司金（Sushi King）隱含估值達3億6500萬令吉及建立多元化業務的健康現金流，分析員認為德健在遭大幅拋售後，現有價值相當的高。
隨著公司在過去數年調整規模及合理化業務，基於壽司金強勁的品牌資產和分店擴展，食品業務在新市場滲透和產品範圍擴展、銷量穩定復甦下成長、工業和高分子工程業務獲得新合約，公司盈利復甦前景積極。
市場需求低迷、高成本及通脹壓力，使得興業研究銀行修改過往相對樂觀的盈利預測，將2023至2025財政年盈利預測減少51至62％。目標價下調至2令吉77仙，基於2024財政年本益比的12.5倍，維持“買入”評級，下行風險包括投入成本上升及銷售較預期疲軟。
本欄並無作出任何股票交易的建議，一切買賣盈虧自負，在採取投資行動前，請依本身的投資條件與情況，及向你的證券經紀諮詢。
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