新聞控股料漸入佳境 業績改善

由於銷售品項更多樣，加上來自賺幅更高的CU便利店貢獻，首季的公司毛賺幅按年和按季分別增加2.8%和0.1%，達33.7%。首季的稅前虧損按季改善18%至280萬令吉，前季為340萬令吉。與此同時，由於原料上漲和電力附加費等，導致食品加工中心（FPC）在2023財政年首季的虧損擴大至250萬令吉，前期為虧損200萬令吉。

對於該公司的前景，興業研究表示正面看待，主要是CU便利店在首季的表現稍不如預期，但後勢可期。

3大看好利多

興業認為，該公司首季起步的業績不算好，但接下來季度預料改善，主要是相信CU便利店已經逐步建立起知名度。3大看好利多包括：1.隨食品加工中心有了新勞工供應，有多項的新產品推出；2.在密集的市場和促銷活動下，CU便利店目前已經有131間分店，享有相當規模的分店網絡。該公司計劃在2023財政年緩步擴充，目標是80至100間，從中攫取對便利店餐飲日增的需求；3.在過去1至2年的合理化行動下，該公司關掉約100間表現不理想的分店。

興業研究預料在便利店用餐的趨勢會日漸流行，主要是消費人繁忙的生活和對衛生的醒覺。新聞控股算這方面的先行者，可以更快在這方面建立良好步調，一旦這種餐飲文化更普及和需求激增，該公司可以立刻制定商業模式，優先迎合消費者的需求。

另外，疫情後重開國境，航空旅客顯著復甦，這有助升位於國際機場的WH Smith連鎖便利店的銷售表現。

在考慮營運支出增加和對CU便利店的扭轉趨向保守，興業研究下砍該公司2023至2025財政年的財測59至38% ，但預料該公司2023財政年可扭轉虧損，取得500萬令吉淨利，2024財政年估計淨利1800萬令吉，2025財政年淨利預測為3000萬令吉。

該公司在2021和2022財政年是蒙受虧損，分別淨虧4000萬令吉和1700萬令吉。

興業研究維持新聞控股“買進”的評級，根據24.8倍本益比估值，計入2%的ESG（總分4分得3.1分）溢價，每股目標價為66仙，投資風險包括CU便利店初始投入成本比預期高，以及消費情緒復甦不如預期。

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