葉倫示警商產隱憂 “不意外再看到銀行合併”

（華盛頓9日訊）美國財政部長葉倫示警，商用不動產（CRE）估值下滑，可能使銀行面臨風險；她也表示，若再度看到小銀行被大銀行整並，不會感到意外。

葉倫在接受財經節目《Squawk Box》專訪時對規模高達20.7兆美元的美國商用不動產市場表達憂心，尤其是商辦市場。她指出，隨著遠距辦公風潮興起，商辦需求出現變化，在目前的高利環境下尤其明顯。

商業辦公室價值
或下滑20至50%

貝萊德、Brookfield等大型商業辦公室業主近期均面臨辦公室地產估值大幅下滑的問題；隨著聯儲局大舉升息，大量低成本貸款的時代已成過去式。對商用地產債務有高額投資的PGIM Fixed Income近期預估，商辦價值可能從高點下滑20至50%。

紐約大學史登商學院和哥倫比亞大學商學院近期的研究顯示，自2019至2022年，全美商辦估值減幅高達5063億美元，而銀行包辦約61%的美國商辦地產債務。研究也指出，隨著彈性辦公模式興起，商辦類股未來幾年可能繼續下挫。

華爾街日報分析指出，許多商辦業主過去借入數十億美元的低利貸款，這些貸款可能得在未來幾年以高上不少的利率再融資。

葉倫表示，銀行業正在進行整頓、因應潛在難題，但她也指出，美國銀行業整體流動性強韌，壓力測試也顯示大銀行具有充足資本可承擔商用地產市場的衝擊。

葉倫也說，從整體銀行業環境來看，再出現小銀行被大銀行整並的現象並不讓人意外，雖然她不樂見多元銀行體系受到整並威脅，但能理解這是在銀行面臨獲利壓力下的趨勢。

多位銀行業高層近期出聲示警CRE風險，富國銀行首席執行員沙禾於5月31日在投資者會議上坦承，旗下商辦貸款部門可能面臨虧損，摩根大通首席執行員戴蒙也於5月中旬示警，CRE貸款恐是銀行業的下個隱患，銀行應對高利率風險做好周全準備。