市场话题 | 受推特拒付房租牵连 高盛首季商产贷坏账飙612%

商用不动产（CRE）贷款违约疑虑逐渐发酵之际，美国银行巨头高盛首季也面临CRE坏账大增，科技富豪马斯克入主推特（Twitter）后拒付房租，也造成影响。

根据高盛向美国联邦存款保险公司（FDIC）提交的文件，该行今（2023）年首季的CRE贷款拖欠金额激增612%至84亿美元；Bankingregdata.com的数据显示，同期美国银行业的整体CRE贷款拖欠金额仅增加30%。

包括高盛、花旗和德意志银在内的银行团向房地产投资公司哥伦比亚物业信托借款17亿美元，以纽约和旧金山的七栋办公大楼作抵押，其中包括由推特承租的办公室。然而，马斯克自2022年11月入主推特以来拒绝缴纳租金，遭一状告上法院；值得注意的是，哥伦比亚物业信托于2月欠缴这笔贷款。

弹性办公模式兴起冲击

高盛对CRE的曝险相较其他同业规模不大，根据FDIC的资料，截至首季止，高盛账上CRE未偿还贷款为84亿美元，远低于富国银行的910亿美元和美国银行的600亿美元。然而，首季CRE贷款拖欠率飙升，反映该行在多元发展交易以外业务之际面临挑战。

随着弹性办公模式兴起，大型商办业主正面临办公室地产估值大幅下滑的问题。纽约大学史登商学院和哥伦比亚大学商学院近期的研究显示，自2019年至2022年，全美商办估值减幅高达5063亿美元。

多位银行业高层近期出声示警CRE风险，富国银行CEO坦承，旗下商办贷款部门可能面临亏损，摩根大通CEO示警，CRE贷款恐是银行业的下个隐患，银行应对高利率风险做好周全准备。

美国财政部长叶伦近期也示警，CRE估值下滑，可能使银行面临风险；她也表示，若再度看到小银行被大银行整并，不会感到意外。