(吉隆坡16日讯)原棕油期货今日飙高,追随大豆油节节攀升涨势。
大马衍生产品交易所的8月原棕油期货一度上扬289令吉,升上每公吨3810令吉,收市守住每公吨3762令吉,全天仍上升241令吉,涨幅达6.8%,写下2022年12月以来最大单日涨幅纪录;成交量更高的9月货最高曾站上每公吨3791令吉,走高283令吉,终场收报每公吨3742令吉,守住234令吉涨幅。
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周四,受中西部天气持续干燥的前景和美国大豆压榨月度数据的支撑,芝加哥期货交易所的7月豆油期约大涨2.47美分,收于每磅58.43美分,日高在58.90美分,为3月9日以来最高。
种植业展望保守
尽管原棕油止跌回升,但市场仍普遍保守看待种植业展望。
艾毕斯证券认为,随着下半年原棕油产量增加,预计2023年余下时间原棕油平均价格将游走于每公吨3300至3600令吉,低于2022年平均水平。
该行说,尽管俄罗斯战争持续影响了植物油供应,但大豆供应仍超过需求,预计2023年价格将走低,连带原棕油价格也会持续疲软。
“大豆价格下降将缩小原棕油和大豆油的价差,过往数据显示,大豆油的交易价往往高于原棕油,若这两种大宗商品的价差缩减,原棕油的买气可能会受到影响。”
该行补充,目前两种植物油的价差约为每公吨400美元,低于2022年底的830美元。
产量库存下半年料写新高
该行认为,欧洲需求疲软的利空获得中国、印度等市场进口增长的利多抵销,预期原棕油出口将温和增长3.7%,至1690万公吨,惟全球经济成长因高通胀和利率上升等变数影响而放缓,原棕油需求可能会受到牵连。
库存方面,艾毕斯表示,拉尼娜现象在2022年结束后,目前天气有利于油棕生产,加上外国劳工涌入,预期原棕油产量和库存将在下半年达到历史新高。
该行预计,原棕油产量将在2023年达到顶峰,并在2024年底开始回落。“大马棕油局(MPOB)估计,2023年棕油产量将从2022年的1845万公吨增加3%,至1900万公吨。”
该行说,未来数月,由于印尼出口减少,预期大马的棕油库存将会下降,不过随着印尼逐步放宽出口禁令和棕油生产商的国内市场义务(DMO)规定,加上市场供应增加,相信大马库存将在下半年回升。
至于厄尔尼诺现象影响,艾毕斯认为,由于这种显现的冲击往往滞后6到9个月,也就是说,厄尔尼诺对油棕鲜果串的影响明年才会显现。
该行补充,根据以往经历,厄尔尼诺造成的干旱现像将导致鲜果串产量减少,如果这种现象最终确认出现,可能会在2024年底推高原棕油价格。
艾毕斯指出,鉴于预计原棕油价格2023年将面临逆风,该行决定维持种植业的“中和”评级,首选股为周息率达6%的联合种植(UTDPLT,2089,主板种植组)。种植指数的交易水平已低于18.8倍本益比的平均水平,显示行业下行周期预期打击了市场情绪,尽管如此,基于2024年底原棕油价格有望上涨,目前种植股的低估值不失为逢低承接优质股项的良机。
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