发布: 8:52pm 16/06/2023

追隨大豆油漲勢棕油一度飆289令吉

（吉隆坡16日訊）原棕油期貨今日飆高，追隨大豆油節節攀升漲勢。

大馬衍生產品交易所的8月原棕油期貨一度上揚289令吉，升上每公噸3810令吉，收市守住每公噸3762令吉，全天仍上升241令吉，漲幅達6.8％，寫下2022年12月以來最大單日漲幅紀錄；成交量更高的9月貨最高曾站上每公噸3791令吉，走高283令吉，終場收報每公噸3742令吉，守住234令吉漲幅。

週四，受中西部天氣持續乾燥的前景和美國大豆壓榨月度數據的支撐，芝加哥期貨交易所的7月豆油期約大漲2.47美分，收於每磅58.43美分，日高在58.90美分，為3月9日以來最高。

種植業展望保守

儘管原棕油止跌回升，但市場仍普遍保守看待種植業展望。

艾畢斯證券認為，隨著下半年原棕油產量增加，預計2023年餘下時間原棕油平均價格將遊走於每公噸3300至3600令吉，低於2022年平均水平。

該行說，儘管俄羅斯戰爭持續影響了植物油供應，但大豆供應仍超過需求，預計2023年價格將走低，連帶原棕油價格也會持續疲軟。

“大豆價格下降將縮小原棕油和大豆油的價差，過往數據顯示，大豆油的交易價往往高於原棕油，若這兩種大宗商品的價差縮減，原棕油的買氣可能會受到影響。”

該行補充，目前兩種植物油的價差約為每公噸400美元，低於2022年底的830美元。

產量庫存下半年料寫新高

該行認為，歐洲需求疲軟的利空獲得中國、印度等市場進口增長的利多抵銷，預期原棕油出口將溫和增長3.7％，至1690萬公噸，惟全球經濟成長因高通脹和利率上升等變數影響而放緩，原棕油需求可能會受到牽連。

庫存方面，艾畢斯表示，拉尼娜現象在2022年結束後，目前天氣有利於油棕生產，加上外國勞工湧入，預期原棕油產量和庫存將在下半年達到歷史新高。

該行預計，原棕油產量將在2023年達到頂峰，並在2024年底開始回落。“大馬棕油局（MPOB）估計，2023年棕油產量將從2022年的1845萬公噸增加3％，至1900萬公噸。”

該行說，未來數月，由於印尼出口減少，預期大馬的棕油庫存將會下降，不過隨著印尼逐步放寬出口禁令和棕油生產商的國內市場義務（DMO）規定，加上市場供應增加，相信大馬庫存將在下半年回升。

至於厄爾尼諾現象影響，艾畢斯認為，由於這種顯現的衝擊往往滯後6到9個月，也就是說，厄爾尼諾對油棕鮮果串的影響明年才會顯現。

該行補充，根據以往經歷，厄爾尼諾造成的乾旱現像將導致鮮果串產量減少，如果這種現象最終確認出現，可能會在2024年底推高原棕油價格。

艾畢斯指出，鑑於預計原棕油價格2023年將面臨逆風，該行決定維持種植業的“中和”評級，首選股為周息率達6％的聯合種植（UTDPLT,2089,主板種植組）。種植指數的交易水平已低於18.8倍本益比的平均水平，顯示行業下行週期預期打擊了市場情緒，儘管如此，基於2024年底原棕油價格有望上漲，目前種植股的低估值不失為逢低承接優質股項的良機。

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