发布: 6:27pm 28/06/2023

東亞貨幣暴跌亞幣保衛戰號角又吹響？

這一次的”亞洲貨幣保衛戰“，卻與去年同期有一個最為重要的不同，那就是當時曾不可一世的“強勢美元”，這回並沒有再度出現。

美元走勢並不強，但是亞洲貨幣近期走勢卻極為疲軟，成為當前全球外匯市場上一個“極為獨特的景象”。

去年同期，媒體曾經廣泛報道“亞洲貨幣保衛戰”的“戰況”，而在整整一年過後，類似的場景似乎又一次上演了。不過，這一次的“亞洲貨幣保衛戰”，卻與去年同期有一個最為重要的不同，那就是當時曾不可一世的“強勢美元”，這回並沒有再度出現。

換言之，這一次很大程度上是亞洲這片區域上的貨幣，不幸“抱團”面臨著匯率貶值的風險。

《財聯社》報道，當前全球視野下，美元並未強勁彈升！截止週二亞洲時段，衡量美元兌一籃子6種主要貨幣強弱的ICE美元指數最新交投於102.64附近。

按月計算，美元指數在本月已累計下跌了1.51％。而從全年的角度看，美元指數在今年上半年也同樣錄得跌幅，迄今下跌了0.09％。

以G10貨幣內部來看，今年英鎊、瑞郎、加元和歐元都兌美元出現了上漲，而下跌的則主要是日圓和幾大商品貨幣。

這與去年同期美元兌幾乎所有非美貨幣都走強的局面，其實有著本質上的巨大不同。

而在“美元不強”的同時，亞洲貨幣在今年兌美元下跌的貨幣中，卻佔據著不小的比重。

在過去兩個月，離岸人民幣的跌勢確實有加速的跡象，日前一度觸及了7.2495，這是自去年11月以來的最低。其他亞洲貨幣也開始流露出了更多的頹勢。

為什麼在2023年幾乎完全走出疫情困擾後，亞洲貨幣卻依然未能擺脫去年的貶值泥潭呢？

從基本面看，當下對亞洲貨幣的影響是較為巨大的因素，首先是亞洲經濟體當前所面臨的出口困境。全球貿易下滑，在過去幾個月很大程度上打擊了亞洲的商品出口。

在截至5月的12個月裡，韓國的出口比截至去年9月的一年下降了11％。同期，新加坡的出口下降6％，日本滑落4％，中國下跌3％。

同時，在過去幾周，加劇亞洲貨幣貶值的另一個關鍵原因，則在於西方主要經濟體的本輪加息週期，突然變得越發看不到盡頭了。

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雖然聯儲局本月暫時“跳過”了6月加息，但本月最新發布的利率點陣圖卻顯示，官員預計今年利率將升至5.6％，這意味著下半年可能還將加息兩次。

在大洋彼岸的歐洲，歐洲中行在6月會議上也同樣警告稱，借貸成本將進一步上升，而英國中行上週則出人意料地一口氣加息了50個基點，超出市場預期。更早之前，加拿大中行和澳洲中行則在一度暫停加息後重新踩下了緊縮的“油門”。

當西方主要經濟體紛紛對加息“戀戀不捨”之際，當前的亞洲群雄們則明顯呈現出更為偏向寬鬆的基調——日銀仍沒有流露出絲毫打算迅速結束超常規寬鬆政策的意願；中國人行近期則在保持流動性合理充裕加碼“補水”。而韓國中行也已早早停下了加息的腳步，比西方中行更快接近轉向的節點。

一來一去之下，亞洲貨幣焉能不跌呢？

最後，人們顯然會有著這樣的疑問：這一次，亞洲“貨幣保衛戰”的號角會再度吹響嗎？

如果我們把目光投向歷史上最愛干預匯市的日本，只能說，日本人這回可能又已經悄悄做好了準備——至少，作為“前戲”的口頭警告，開始在過去一週頻繁出現！

日本財務大臣鈴木俊一（Shunichi Suzuki）週二就表示，目前日圓兌美元的波動是“單向且迅速的”。日本政府正密切關注外匯市場走勢。當問到日本政府是否考慮通過購買日圓干預匯市（去年秋天日本政府曾實施這一策略）時，鈴木俊一回答稱，如果日圓過度波動，政府會“採取適當舉措”。

去年日本投入650億美元直接購買日圓，幫助匯率脫離30年低點。

而眼下，對於包括日本在內的眾多如今面臨本幣貶值的亞洲經濟體而言，也許又到了需要做出抉擇的時刻了！

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