國行出手扶馬幣 阻過度波動

“與此同時，有跡象顯示中國後疫情時代的經濟復甦正在失去動力，中國人民銀行也因此而調降利率。馬幣和其他區域貨幣都受到這些事態發展拖累。”

在會議上，阿德南扎拉尼指出，雖然馬幣表現繼續受到全球發展情況所影響，但大馬預期有4至5%經濟成長，而且政府努力改革結構和整頓財政，都是馬幣的支撐因素。

4因素認為屬過度波動

在美元走強的背景下，金融市場委員會觀察到，近期馬幣貶值的程度並不能反映大馬的經濟基本面。事實上大馬有多元化經濟結構、金融市場穩固，而且外資對我國仍有興趣，經濟也在持續成長。

該委員會考量了以下4個因素，認為近期馬幣匯率屬於過度波動：

i.大馬在2022年成為全球成長率最高的國家之一，2023年應該會持續增長勢頭，不過速度會較為溫和。國內繼續有投資活動、勞動力市場條件改善，以及更活躍的旅遊活動，是導致大馬經濟不斷增長的原因。我國多元化的經濟結構，將有助於緩解全球增長放緩的影響。

ii.馬幣和人民幣之間的確有密切相關性，這可以從大馬和中國之間有重要貿易關係來解釋，但需要知道的是，大馬對外貿易仍保持多樣化，有各種產品領域和多個貿易伙伴。金融市場委員會認為，多樣化有助於緩和馬幣和人民幣之間的緊密聯動。

iii.雖然馬幣的波動與區域貨幣波動一致升高，但金融市場委員會指出，激烈程度不成比例地升高，並且偏離歷史走勢。儘管如此，本地金融市場基礎仍然穩固。馬幣匯率波動是區域同行中最低的。過去幾年，外匯日常交易量健康增長，年初至今平均為151億美元（約705億令吉），支撐了這一論點。

iv.在債券市場，非居民持有的大馬政府債券（MSG）仍接近23.5%的長期平均水平。重要的是，大馬政府債券繼續提供正收益率，顯示外國投資者對大馬債券市場一直保有興趣。

馬幣料年底回升

至於馬幣接下來會否受到支撐，金融市場委員會認為，大馬有強勁的經濟基本面，而美國聯儲局的升息路會進一步明確，加上中國的激勵措施可能出現正面跡象，這些因素都可能支持馬幣和亞洲貨幣。

該委員會還指出，根據各家投行分析師和經濟學家最新預測，到了年底，馬幣兌美元匯率將出現明顯復甦。其中，大華銀行預計馬幣在2023年第三季會回升至4.68令吉、第四季達4.60令吉。

不過據該委員會觀察，企業和出口商保留了更多外幣收益，它們的外幣戶口餘額不斷增加，表明這可能會導致市場流動失衡。

“在管理外匯風險時，應鼓勵企業和出口商利用有吸引力的匯率水平來管理其外幣餘額。”