人行對人民幣匯率不滿意 貶近7.3料重拳出擊

與前些年相比，人民幣匯率彈性已明顯提升，今年大幅貶值後市場供求和心態並未失衡，監管層也暫未採取更為強硬的阻貶措施。潘功勝說，當前外匯市場監管者面對市場的變化時，更加從容、更加淡定、更加成熟。

以下是中國外匯監管層可使用的工具一覽：

●中間價

中國人行可通過每個交易日上午9時15分設定的人民幣兌美元中間價，來對即期匯率當日的波動範圍做出限制。從2014年起，這一限制範圍被擴大至中間價上下2%。

●國有大行的美元賣盤

在岸市場上，中國外匯交易中心每日以下午4時30分成交價定為官方收盤價，本週初時連續2天下午4時30分前出現來自國有大行的美元拋盤，推動即期匯率短時拉昇，並在官方收盤價定價後消失。這一行為提高美元多頭息差交易的匯率風險，做多美元的息差交易因而會趨於謹慎。

●外匯存款準備金率

這一工具設定金融機構需要作為儲備上繳的外幣存款數量，人行可藉此微調銀行系統中的外幣流動性。下調準備金率將放鬆外幣供應，從而支撐人民幣匯率。

●其他工具

─外匯風險準備金也是人行曾使用過的工具之一。去年9月貶值期間，遠期購滙業務的外匯風險準備金曾從零調升至20%，這一政策將對銀行為企業遠期買入外匯時徵收無息準備金，通過提高購匯成本從而抑制遠期購匯帶來更多貶值壓力。

─就常規方式而言，監管層還可以通過官員公開置評，或對市場參與者進行窗口指導的方式，來影響市場心態和供求。

─中國還可以對跨境資金流動進行加強管理或逆週期調節，以平抑資金外流的壓力。