美股納指漲32% 寫40年最佳上半年表現

蘋果上週五股價創新高，市值突破3兆美元，輝達上半年幾乎漲了兩倍。

投資人看好未來幾週會繼續上漲，他們也有理由這麼相信。標普500指數過去八年的7月都是上漲，而以科技股為主的納指已連續15年的7月月線收紅。

從歷來走勢來看，納指上半年強勁表現，預告下半年表現也會不錯。據彭博統計，當納指上半年上漲至少10%，下半年平均回報約為14%，但當上半年漲幅超過20%，回報會縮小至8.3%。

同時，7月也將發生足以影響市場的大事。首先是本週五的美國就業報告，投資人可藉此瞭解美國經濟在聯儲局過去一年升息5%的最新狀態。

再過一週，企業將陸續公佈第2季財報，據路孚特IBES統計，整體獲利預料較去年同期下降5.7%。

下半年走勢緊盯六大變因

美國股市上半年勢如破竹，下半年美股後市取決於下列六個問題。

一，衰退到底來不來？

美國經濟挺過一連串升息的壓力，目前仍避開衰退，但若通脹和就業數據令人失望，情勢可能急轉直下。

二，通脹會降得多快？

美國通脹年增率在去年夏季衝上40年高峰，之後雖腰斬，仍大幅高於聯儲局的2%目標。

三，漲勢是否分佈更廣？

今年標普500指數漲勢主要由蘋果、輝達等巨型股撐起，除非接下來更多股票上攻，否則漲勢難以為繼。

四，AI何時開花結果？

人工智慧（AI）題材協助推升盈餘預測和股價。投資人將檢視第2季企業財報，瞭解各家公司認為AI帶來的財務效益何時能落實。

五，脆弱的環節何在？

矽谷銀行3月倒閉掀起銀行業動盪，所幸未導致系統性事件。但金融體系其他脆弱環節仍可能不堪利率猛升壓力而崩潰，商用不動產尤其令人憂心。

六，股票能與債券、現金競爭？

利率走高使固定收益資產和存款的收益率升到數十年最高，賦予投資人股票以外的投資選擇。若利率持續盤踞高檔，可能削弱股票的投資吸引力。