发布: 5:14pm 06/07/2023

安渡升息周期后厄尔尼诺现象酝酿另一场超级经济风暴

就在大家觉得利率不久即将触顶，继续升息的疑虑烟消云散之际，另外坏消息又如风暴一般开始迫近。

美国国家海洋和大气管理局（NOAA）和澳洲气象局均预测，厄尔尼诺现象似乎正卷土重来。这种情形通常会导致或加剧水患、热浪、干旱及山火的发生，尤其是在南半球。对农作物和基础设施造成的伤害，则会推高通胀，带给中行紧缩货币政策的压力。如果气候变化使这些情况变得愈加强烈和频繁，供应冲击就在所难免。

今年的厄尔尼诺现象有可能破纪录。当太平洋东部和中部的洋面温度比平均高出至少0.5摄氏度时，就会产生这种现象，季风会遭到削弱或逆转。迄今为止最强的一次是在2016年，当时海面温度比平均高出2.6摄氏度；而澳洲气象局几周前透露，今年11月的温差可能达到3.2摄氏度。

目前为止，交易商已经在关注最有可能受到影响的大宗商品。稻米期货6月创下近15年高点，当然其中剔除了2020年疫情期间的急剧上升。由于厄尔尼诺现象现象，印度、泰国和越南这3大稻米出口国今年已经均出现创纪录或接近纪录的高温，未来天气有可能更炎热和干燥。

因预料会缺水，泰国当局5月即要求稍稻农今年只种一期、而不是两期作物。泰国准备因应可能长达数年并影响全球蔗糖和稻米供应的干旱危机。

泰国官员表示，本季雨量可能低于平均值10％，而未来两年厄尔尼诺现象的影响可能进一步减少降雨量。当局已警告泰国将于2024年初面临广泛的干旱情况。

越南已处于干旱，罗布斯塔（Robusta）咖啡的产量也受到影响。越南是这种咖啡豆最大的生产国和出口国。上周，罗布斯塔咖啡期货合约触及自2008年推出以来的最高价，今年已经上涨60％。

根据估算，单就厄尔尼诺现象本身似乎是可控的。根据国际货币基金组织（IMF）2015年的计算，在出现厄尔尼诺现象的一年内，油价可能被推高近14％，非燃料大宗商品价格也会上涨5％以上。不过，整体通胀率最多仅增约1个百分点，而且仅限于巴西、印尼和墨西哥等少数几个风险最大的国家。

不过，从此出现了很多变化。首先，全球变暖了：接下来8年也是世界上有记录以来最热的8年。一方面，全球变暖加剧了欧洲、中国、东南亚和美国部分地区的干旱，一些地区的厄尔尼诺现象可能还会恶化。

另一方面，这也为更严重的暴雨创造了条件，因为气温每增加1摄氏度，空气中就能多携带7％的水。这意味着通常会因为厄尔尼诺现象带来湿润空气而受益的作物（如雨水不足会让美国黄豆生长不佳），现在却面临水患的风险。

厄尔尼诺和反厄尔尼诺现象对播种、种植和收获产生直接影响，但这并不是唯一的经济考虑因素。基础设施也可能遭到破坏或摧毁：例如去年初，唯一一条向西澳运输食品的铁路被洪水冲毁了30公里长的一段。

最近还有一些打着国家粮食安全旗号的保护主义例子。

巴克莱银行指出，去年预报降水低于平均水准后，印度不顾库存充裕的现实，禁止出口所谓的碎米，并对运往海外的其他等级的稻米征税20％。这些限制措施目前仍未取消。

去年4月，由于国内食用油价格飙升，印尼暂时禁止出口棕油。不难想像，占棕油总出口一半以上的印尼会以厄尔尼诺现象由重新实施禁运，其他生产国也可能采取类似行动。

所有这些不确定因素都可能带给供应上的冲击，进而推升明年粮价上涨。由于气候变化导致温度上升，这些情况将更加普遍。

世界气象组织5月宣布，由于温室效应加上厄尔尼诺现象，未来5年成为有史以来最热时期的几率高达98％。政策制定者努力应付疫情和俄乌战争引起的通胀风暴过后，如今正面临另一股山雨欲来的超级经济飓风。（综合外电）

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