RCE资本评级下调 股价上涨空间减
（吉隆坡7日讯）马银行研究指出，尽管预期RCE资本（RCECAP,9296,主板金融服务组）将增派股息，但基于其股价早前走高后上涨空间已然缩减，因此决定将评级调低到“守住”。
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马银行研究会见RCE资本管理层后发布报告说，该公司2023年第三季的融资应收账款创下5年以来最快成长，归因于公务员调薪和涨薪。
“虽然政府并未发出调整公务员调薪和涨薪的讯号，但该公司预测在需求维持强韧之下，2023年的融资应收账款将有望随银行业贷款成长而走高，所以我们依然看好该公司2024年融资应收账款将增长4%。”
该行补充，银行业贷款5月按年上涨4.8%。
马银行指出，在贷款成本上涨后，该公司去年10月重新定价利润率，从5.99至9.99%调整到6.65至9.99%。
“除非国行调高隔夜政策率（OPR）至超过3.00%水平，否则该公司并不打算重新定价利润率。”
该行补充，这样一来，随着10年期大马政府债券回酬率走跌，该公司即将发行的伊斯兰债券利率将从去年11月的5.19%下跌至5.02%。
“去年公务员掀起离职潮后，该公司的贷款成本将持续放缓。”
马银行指出，该公司2023财政年核心股息达每股12仙，股息支付率为63%，若单单以下半年的每股7仙股息计，股息支付率更高达73%。
“该公司已表示未来将会尽力维持相同水平的派息率。”
明年料可派息14仙
该行说，有鉴于此，随着该公司的盈利展望保持稳定，该行看好该公司2024财政年至少可发放每股14仙股息，股息支付率达75%，比该行的原有预测高出2仙和10个百分点。
该行将RCE资本的每股股息预测调高15%后，其2023公历年市账率估值也跟著上升15%，从1.8倍涨至2.1倍，目标价由2令吉零7仙升上2令吉38仙。
无论如何，RCE资本股价近期走高后，其上涨空间已经缩减，为此该行决定将其评级从“买进”调低到“守住”。
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