中国需求放慢 大宗商品行情或续疲软

第二季（4至6月）大宗商品行情显示，从铜、铝等有色金属到资源，价格均出现下跌，很大一部分原因在于主要需求方中国的经济复苏缓慢，投机资金也开始流出，世界经济脚步也十分沉重，一段时间内行情疲软局面或将持续。

中国经济复苏缓慢
投机资金流出

从广泛用于很多行业的铜来看，伦敦金属交易所（LME）3个月期货的6月底收盘价为8315.5美元／公吨，比3月底下跌8％。5月下旬曾一度跌至7867美元／公吨，写约半年来最低价。

用于汽车和建筑材料的铝相较于3月底下跌11％，徘徊在9个月以来低位。锌价在5月下旬一度写下2年10个月以来低点，截至6月底的价格也比3月底下跌18％。

中国占有色金属全球消费量比重很大，有色金属行情容易受到中国经济影响。中国的铜和铝消费量占全球一半以上，锌消费量也约占50％。

由于市场对转变防疫措施后中国经济复苏充满期待，有色金属行情在今年1月之前一直处于上涨趋势。但4月以后，低于市场期待的经济指标接连公布，对经济前景的担忧一下子高涨。中国没有出台大规模的经济政策，这也增加了不安程度。

供应体制改善导致价格下跌

供应体制的改善也导致价格下跌。铝和锌在冶炼时需要消耗大量电力，由于能源价格高涨局面暂停，之前因电费高企而被迫停产或减产的欧洲冶炼厂正在恢复生产。在需求疲软的情况下，供应却有望增加，这也是导致价格下跌的原因之一。

代表资源价格的原油行情也疲软。美国原油期货指标WTI（西得州轻质原油）6月底为70.64美元／桶，比3月底下跌7％，5月一度跌至63美元／桶区间，写下自2021年12月大约一年5个月以来新低。