發馬續約7年 分析員仍看淡展望

（吉隆坡13日訊）發馬（PHARMA,7081,主板醫療保健組）獲衛生部頒發新的藥品供應合約，分析員認為是預期之中的正面進展，但擔憂新合約的收費可能降低，加上該公司須擬定全面的重組計劃以擺脫PN17行列，而繼續審慎看待其前景。

發馬今日股價一度衝破40仙，上漲3仙或7.79%至41.5仙，過後收窄漲幅，休市只微漲0.5仙，報39仙，成交量放大到2128萬6300股。

肯納格研究表示，發馬的藥品供應合約獲得延長7年，從今年7月1日生效，到2030年6月30日屆滿。發馬預計將根據現有營運成本率，實施藥劑資訊系統（PhiS）和和診所藥房系統（CPS）的維護、準證更新、變更請求和系統落實。

該行正面看待此最新進展。認為這是和市場預期一致。然而，政府可能希望更物有所值，因此，發馬將不得不提供更具競爭力的新費率，這已反映在該行的盈利預測中。

該行預計該公司2023財年的盈利增長與疫情爆發前的水平相近，平均盈利介於4000萬至6000萬令吉之間，主要由衛生部醫療用品特許經營權的固定訂單推動。

肯納格保持盈利預測不變，根據2024年盈利的9倍本益比估值，給予33仙目標價。

該行維持發馬的“跑輸大市”評級，繼續審慎看待發馬的前景，因為該公司截至3月31日的股東基金為負1億4300萬令吉，阻礙了其派發股息的能力；以及政府尋求更優惠的合約，該公司可能不得不提供更具競爭力的收費。