潮成資本值得重估 獲利仍穩 資產負債表健康

（吉隆坡18日訊）2023財政年首季淨利按年大漲逾3.7倍的潮成資本（TEOSENG,7252,主板消費產品服務組）獲利前景仍穩，分析員看好該公司的資產負債表健康及恢復派息的決心，值得重估該股的投資評級。

豐隆研究分析員在報告指出，食用蛋（佔潮成資本整體雞蛋產量的60至70%）價格料續居高不下，就算政府決定讓雞蛋價格浮動，但飼料價格高企及我國今年5月起落實最低薪金制，都會繼續推高雞蛋生產成本。

“考量都市化進程推高地價、生產成本增、雞蛋價格波動，以及蛋雞農場投資成本高，蛋雞養殖業者為減少雞蛋價格高度波動，長期料續推動整合。”

續增產擴產品組合

另外，分析員也點出，潮成資本也將繼續提升產能及擴大產品組合，進一步推動淨利增長。

“該公司資產負債表也相當健康，截至今年3月底的淨債務及淨負債率分別為1億零870萬令吉和0.31倍，穩健淨利前景有望帶動中期表現。”

豐隆研究看好，在更高雞蛋產量及政府給予雞蛋補貼，潮成資本2023財政年財報將維持穩健，相信2024及2025財政年核心淨利有望擴張3.7及4.4%，介於6280萬至6550萬令吉。

“我們以該公司2024財政年核心本益比21.8仙的6倍估算，潮成資本合理價應有1令吉31仙，故有必要重估該股投資評級。”