汽车业前景保守 3利空夹击

（吉隆坡18日讯）随着赶在汽车销售税（SST）豁免措施优惠期结束前预订的积压订单，大部分已反映在今年首季的销售表现，纵然国产车积压订单仍看俏，但分析员点出，汽车领域短期内或遭遇利率走高、消费情绪疲软及外汇波动利空侵袭，建议保守看待前景。

销量趋向合理化

BIMB研究分析团队在报告指出，汽车销售税豁免优惠已结束逾一年，积压订单陆续完成，并且反映在今年首季汽车总销量（TIV），按季升高19％，相信未来将逐步趋向合理化。

“截至今年5月底，汽车总销量今年以来升高12％，至29万9000辆，而两大国产车的销售表现仍稳健，归功于稳定的市场需求。大部分积压订单已完成，我们预期汽车总销量将趋向合理化，这也与大马汽车商公会（MAA）今年64万9000辆销售预期一致，因每月销售料调整回2019年疫情前的表现。”

该行续指，在利率回归疫情前水平、就业市场走强、新车款或润饰款源源不绝面市、政府给予支持强化国内节能车生态体系等利好带动下，每月汽车销量重回疫情前表现相当合理。

“纵然新车款源源不绝推出市场，但汽车销售税豁免优惠结束后消费者购兴回归合理化，故销售增长仍有可能低迷，而潜在冲击汽车领域净利预估的潜在风险有疲软的消费者情绪、利率走高大环境及马币汇率波动。”

看好MBM资源及柏马

考量以上的利空及下行挑战，BIMB研究维持汽车领域“中和”投资评级，不过依旧看好MBM资源（MBMR,5983,主板消费产品服务组）及柏马汽车（BAUTO,5248,主板消费产品服务组）前景，给予“买进”建议，目标价分别为4令吉80仙和2令吉60仙。

“我们看好这两只汽车股，归功于强劲及稳健的积压订单、消费者情绪好转、持续推出新车款、良好周息率等亮眼前景支撑。”