汽車業前景保守 3利空夾擊

（吉隆坡18日訊）隨著趕在汽車銷售稅（SST）豁免措施優惠期結束前預訂的積壓訂單，大部分已反映在今年首季的銷售表現，縱然國產車積壓訂單仍看俏，但分析員點出，汽車領域短期內或遭遇利率走高、消費情緒疲軟及外匯波動利空侵襲，建議保守看待前景。

銷量趨向合理化

BIMB研究分析團隊在報告指出，汽車銷售稅豁免優惠已結束逾一年，積壓訂單陸續完成，並且反映在今年首季汽車總銷量（TIV），按季升高19％，相信未來將逐步趨向合理化。

“截至今年5月底，汽車總銷量今年以來升高12％，至29萬9000輛，而兩大國產車的銷售表現仍穩健，歸功於穩定的市場需求。大部分積壓訂單已完成，我們預期汽車總銷量將趨向合理化，這也與大馬汽車商公會（MAA）今年64萬9000輛銷售預期一致，因每月銷售料調整回2019年疫情前的表現。”

該行續指，在利率迴歸疫情前水平、就業市場走強、新車款或潤飾款源源不絕面市、政府給予支持強化國內節能車生態體系等利好帶動下，每月汽車銷量重回疫情前表現相當合理。

“縱然新車款源源不絕推出市場，但汽車銷售稅豁免優惠結束後消費者購興迴歸合理化，故銷售增長仍有可能低迷，而潛在衝擊汽車領域淨利預估的潛在風險有疲軟的消費者情緒、利率走高大環境及馬幣匯率波動。”

看好MBM資源及柏馬

考量以上的利空及下行挑戰，BIMB研究維持汽車領域“中和”投資評級，不過依舊看好MBM資源（MBMR,5983,主板消費產品服務組）及柏馬汽車（BAUTO,5248,主板消費產品服務組）前景，給予“買進”建議，目標價分別為4令吉80仙和2令吉60仙。

“我們看好這兩隻汽車股，歸功於強勁及穩健的積壓訂單、消費者情緒好轉、持續推出新車款、良好周息率等亮眼前景支撐。”