(吉隆坡25日讯)我国6月通胀率减速虽比预期来得还要大,进一步滑落至2.4%,但首半年食品价格按年仍攀升6.2%,预示在消费者价格指数(CPI)占最大比重的食品价格“粘性”(stickier)还强,经济学家点出,生活成本压力仍是国人最大焦点,倘若食品价格持续居高不下,预期政府将设法减低占CPI比重第三大的运输成本负担,或降低RON95汽油及柴油零售价格。
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年杪料仅通讯交通价格会跌
MIDF研究经济学家团队周二(25日)在报告指出,多数商品价格升势虽稍微放缓,但仍处上升趋势,以首半年数据为例,预测到了年底仅有通讯及交通会经历价格萎缩。
“我们认为,通讯会出现通货紧缩现象,主要是业者间健康竞争,至于交通方面,燃油价格保持不变及全球原油价格趋向合理化,进而造成这个领域通缩现象。另一方面,国内生活成本压力仍会受到在CPI占比高达30%的食品价格牵引,以CPI各通胀类别来看,我们预测,政府将探讨其他方案以降低继食品及家庭水电后,占生活成本第三大负累的交通成本。”
虽然检讨燃油补贴机制是过去几任政府的“功课”,且财政部副部长拿督斯里阿末马斯兰今年4月间更表明,针对性燃油补贴机制最迟会在今年8月拟妥,但MIDF研究却另有看法,鉴于食品价格处高位且国人收入增长呈下行趋势,预测政府近期或削减RON95汽油及柴油零售价格。
针对性燃油补贴或暂缓推出
“政府或不会那么快推出针对性燃油补贴机制,尤其是RON95汽油及柴油。首先,比起食用油及供电,燃油的选择并不多,而综合及高效公共交通体系仅在巴生河流域一代最为完善,且仅限特定地区。另外,电动车虽是另一个选项,但从燃油车转向电动车不会在一夜之间发生。”
该行以国际油价在每桶80美元(约366令吉)估算,RON95汽油市价每公升应为3令吉10仙,若全面自由浮动,则RON95汽油每公升将涨价逾50%,这将会对接下来的通胀率带来显著影响。
各州家庭收入参差成挑战
“另一个我们关心的理由是B40低收入群体的收入分类。假设政府以全国B40家庭收入3166令吉作为可获得针对性燃油补贴的标准,则燃油价格增加将会推高居住在如柔佛、马六甲、槟城、雪兰莪、登嘉楼及吉隆坡的B40生活成本。他们会是最受冲击的群体,因收入水平超出全国B40低收入群体的指标,因此并不符合针对性燃油补贴计划的要求。”
MIDF研究以燃油替代方案有限,加上各州的家庭收入参差不齐,都是政府欲在短期内推出针对性燃油补贴最艰巨的挑战。
“我们预期,政府短期内或会选择削减RON95汽油及柴油零售价格。结构上而言,大马作为食品净进口国,但在马币贬值冲击下,政府料难以抑制食品通胀,而在收入增长方面,惨淡的出口前景将对制造业及整体经济活动带来下行压力。”
RON95零售价或降10仙
该行假设,政府或在下个月将每公升RON95汽油零售价调降10仙,至1令吉95仙,预期非食品通胀今年将会进一步放缓增长至1.3%,而交通价格将经历较大萎缩1.7%,可进一步推低我国全年整体通胀率至2.9%。
“到了年底,RON95汽油每公升减价10仙的做法,将能成功将每月整体通胀增幅,控制在按年1.9%;先前预测为每月2.3%增长率。”
MIDF研究披露,布兰特原油价格仍符合预期,今年首半年平均在每桶79.2美元(约362令吉),略低于政府预期的每桶80美元。
“诚如我们先前所述,每公升非补贴RON95汽油应为3令吉10仙,而去年RON95汽油的补贴及市价每公升相差1令吉86仙,归功于国际油价合理化,使得今年的补贴燃油及市价差距收窄至每公升1令吉零5仙。”
今年燃油补贴支出料比去年低
因此,该行相信,政府今年整体燃油补贴的支出会比去年低,而2011至2013年间,国际油价每桶超过100美元(约457令吉),RON95汽油零售价则维持在每公升1令吉90至1令吉95仙,使得每公升补贴与市价相差超过2令吉。
“我们预测,政府为确保物价稳定,同时进一步缓和国人生活升本压力,会选择降低燃油零售价。根据我们估算,RON95汽油每公升若调低1仙,则政府的补贴成本为4亿3000万令吉,假设降低10仙至每公升1令吉95仙,则补贴成本约43亿令吉。”
不过,MIDF研究指出,今年的补贴燃油及市价差还是比去年来得低,表示政府仍有空间可补贴,且债务占国内生产总值(GDP)的比率今年首季也跌至59.3%,若计入或有负债(contingent liabilities),则整体为76.1%。
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