分析: 消費建築醫保房產旅遊受惠 昌明方案短期影響微

●基建業：

首相提到了幾項基礎設施工作，如擴建梳邦和檳城機場、柔佛捷運、檳城輕軌、雪隆捷運3號線、吉蘭丹和沙巴的清潔水供應（8億令吉）。還有其他幾個防洪項目，據豐隆瞭解，其價值達110億令吉。這有助維持承包商的工作量，然而分析員認為這些項目都已經被市場納入估價裡。

●大馬交易所：

為了讓人民“可負擔地投資”，股票最低交易量將減低，並將實施碎股交易，但是最新指標未出爐。除了本月生效的印花稅削減，分析員認為，新措施將有助重振散戶的參與度。年初至今的散戶每日交易值是5億4500萬令吉，稍微低於去年的5億4700萬令吉。

分析員認為，要回到疫情期間的鼎盛時期有點不可能，2020年散戶日均交易15億8000令吉，2021年日均交易13億2000萬令吉。不過，散戶逐漸迴歸馬股，大馬交易所會是直接贏家。

●5%的醫療目標：

政府重申將公共醫療預算提高至佔國內生產總值（GDP）的5%。截至2021年，這個比例是2.9%，意味著增長空間很大，應可廣泛惠及一些醫療保健股，例如獨家分銷藥物給衛生部的發馬（PHARMA,7081,主板醫療保健組）、負責醫療設備採購的UMediC集團（UMC,0256,創業板醫療保健組）、獲得衛生部較多訂單的UEM前線（EDGENTA,1368,主板工業產品服務組），以及有較多活動的IHH醫保（IHH,5225,主板醫療保健組）和柔佛醫藥保健（KPJ,5878,主板醫療保健組）。

●房地產：

首相重申了2023年財政預算案中的措施。依斯干達金融區的潛在受益者是UEM陽光（UEMS,5148,主板產業組） 、雙威建築（SUNCON,5263,主板建築組）和馬星集團（MAHSING,8583,主板產業組）。而擴大房屋信貸擔保計劃（SJKP），幫助沒有固定收入的借款人，這對可負擔房屋業是好消息。此外，大馬第二家園（MM2H）申請條件放寬，對高端住宅市場來說也是件好事。

●落地簽證：

移民程序將得到簡化，包括讓遊客辦落地簽證（VOA）。這應該有助提升遊客人數。這對航空業、啤酒廠、雲頂集團，以及擁有購物中心和酒店的房地產投資信託基金等行業有利。當中，豐隆投行首選大馬機場（AIRPORT,5014,主板交通物流組）。

 >>輸家

●分級外籍勞工稅：

為了減少對非熟練外籍勞工的依賴，政府將實施分級外籍勞工稅，這個想法首次在2023年第一版財政預算案中提出。分析員認為，一旦實施，一些行業可能在短期內受到勞動力成本影響，包括建築業、電子製造服務業、手套業和種植業。

綜指年底目標維持1530

至於整體大馬股市表現，豐隆研究對來臨的財報季有所保留，預計要到第四季，綜指才會進一步回升，因此仍維持年底綜指目標為1530點。

“雖然2023年第三季馬股有個好開端，7月至今綜指約漲5.3% ，但是接下來進入8月份財報季，可能會出現一些回調。”這是因為，5月的財報季結果相當令人失望，啟發分析員謹慎看待這次的財報。

為此，豐隆仍維持年底綜指目標為1530點，根據2024年中期每股收益和本益比14.8倍而定。

“隨著大馬州選舉以及美國聯儲局加息週期等事件結束，預計股市的上行趨勢將在第四季進一步恢復。”