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发布: 8:18pm 04/08/2023

星狮

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展望向好 5大优势 星狮升破25令吉

(吉隆坡4日讯)(F&N,3689,主板消费产品服务组)第三季的营收和净利皆增长,尤其是泰国的业务收入更是“满血复活”,带动股价升破25令吉关口,分析员认为,在经济和旅游活动持续复苏的情况下,星狮的盈利前景会很乐观。

受展望向好带动,星狮今日走高,一度起22仙,至25令吉14仙,闭市报25令吉零8仙,升高16仙,或0.64%,为场内第四大上升股,成交量仅有24万1300股。

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肯纳格研究分析员在报告中表示,星狮拥有5大优势,其一,随着经济和国际边境开放,市场对其产品的需求强劲,特别是饮料、即饮品和HORECA餐饮业务;其二,其产品价格相对便宜,出口销售在复苏中。

“三是市场对主食需求有弹性,四是通胀缓解促进了消费力度。此外,国内需求和游客人数增,一起推动泰国经济复苏,有助其泰国业务增长。”

肯纳格分析员表示,星狮第三季业绩在预料之中,达到其预测的72%,但是仅达到市场预测的66%。

根据刚公布的业绩,截至2023年6月30日第三季,星狮录得9936万7000令吉净利,按年增长1.91%,主要得益于出口和国内消费复苏、游客逐步回归,以及成本下降。尤其泰国业务基于这些原因大增,息税前盈利比第二季增长高达35%。

马泰收入强劲增长

“按年比较,星狮在大马和泰国的收入也强劲,分别按年增长19%和5%。大马销售是被节日需求、经济活动正常化、售价上涨和新购的可口食品(Cocoaland)贡献。”

分析员指出,尽管营销费用尤其是泰国的促销费增加,但同时大宗商品价格趋温和,使到星狮息税前利润按年略增长15%。

展望接下来的表现,肯纳格研究认为,星狮集团的盈利前景依然乐观,但前提是经济继续开放、监管者实施宽松政策、国内持续有大规模的节庆、大马和泰国的国际游客陆续回归,以及疲软货币支撑出口销售复苏。

“考虑到近期马币兑美元以及泰铢兑美元的汇率皆疲弱,两国的利润率下行风险更容易控制。不过食品价格却不确定,持续的地缘政治紧张局势,让食品价格保持波动,可能会影响到星狮的利润率。”

综合所得,肯纳格分析员将目标价维持在28令吉44仙,基于2024财政年本益比22倍,与行业平均预期本益比一致。

“近期其股价疲软,价值已经显现,因此我们将其评级从‘符合大市’,上调至‘跑赢大市’。”

不过,分析员提醒投资者,星狮仍面临数项主要潜在风险,包括食品价格上涨、持续的高通胀侵蚀消费者的消费能力,以及人们降级消费,即转向更便宜的替代品。

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