(吉隆坡4日讯)随着手套平均销售价格趋稳,分析员相信,大马手套领域已在今年首季触底,最糟糕的情况已过去,下半年的盈利表现和情绪都将改善。
达证券分析员指出,由于中国竞争缓和,成本价格趋缓,尽管手套平均销售价格仍接近最低水平,但大致上已走稳。
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他在分析报告中指出,中国手套业者为了控制亏损,定价已经没有之前那么进取,而且天然气和丁腈橡胶(NBR)原料价格下滑,也将减轻手套业者的一些成本压力。
评级上调至“增持”
有鉴于此,分析员将手套领域评级从“中和”上调至“增持”,并建议买入高产柅品(KOSSAN,7153,主板医疗保健组)和贺特佳(HARTA,5168,主板医疗保健组),目标价分别是1令吉60仙和2令吉33仙。
他相信,高产柅品料如期在今年下半年转亏为盈。同时,看好贺特佳的管理素质和更注重营运效率。
无论如何,分析员提醒,冠病疫情后,大马手套领域仍面对挑战。市场竞争激烈冲击业者的产能,拖累使用率跌至仅介于20%至55%的水平,中国手套业者的产能使用率则保持在80至90%。
有鉴于此,分析员预计,大马手套领域的产能合理化和库存调整活动,会在今年下半年内继续。
大马“四大天王”将关闭等于生产出67亿只手套的产能,让手套产能从2021年的2035亿只,减少至今年的1365亿只,以缓解供应过剩的窘境。
惟分析员认为,随着手套领域久的生产线“退役”,以更高效能的生产线取代,产能和每单位生产成本都将改善。
另外,分析员说:“一般上,手套需求因疫情带动而上涨后,疫情后会经历调整。”
但基于保健领域和新兴市场的手套使用率增加,整体而言,手套消费未来料每年增长8至12%,需求增长动力将持续。
长期内,由于面对中国手套业者的竞争,分析员认为,大马手套领域的基本面已改变,价格结构和赚幅都不可能恢复到疫情之前的水平,而且相信未来手套的价格将由中国业者主导。
分析员解释,大马手套业者的市占率已输给中国,今年内将显著下跌至介于30至40%,远低于2022年的60%,而中国今年内的手套供应将占全球高达30至45%比重,远比2019年疫情前的5至10%高。
由于竞争激烈,分析员预见,手套领域的赚幅不会回到疫情前水平,因此长期内,手套公司必须要加大效率并依赖科技来保持韧力。
分析员也预计,所检视的手套股,2024财政年的净利赚幅,将从疫情前的净利赚幅下滑2.5至11.7个百分点。
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