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发布: 8:16pm 04/08/2023

手套领域

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售價趨穩 最糟已過 手套業漸有起色

(吉隆坡4日訊)隨著手套平均銷售價格趨穩,分析員相信,大馬手套領域已在今年首季觸底,最糟糕的情況已過去,下半年的盈利表現和情緒都將改善。

達證券分析員指出,由於中國競爭緩和,成本價格趨緩,儘管手套平均銷售價格仍接近最低水平,但大致上已走穩。

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他在分析報告中指出,中國手套業者為了控制虧損,定價已經沒有之前那麼進取,而且天然氣和丁腈橡膠(NBR)原料價格下滑,也將減輕手套業者的一些成本壓力。

評級上調至“增持”

有鑑於此,分析員將手套領域評級從“中和”上調至“增持”,並建議買入高產柅品(KOSSAN,7153,主板醫療保健組)和賀特佳(HARTA,5168,主板醫療保健組),目標價分別是1令吉60仙和2令吉33仙。

他相信,高產柅品料如期在今年下半年轉虧為盈。同時,看好賀特佳的管理素質和更注重營運效率。

無論如何,分析員提醒,冠病疫情後,大馬手套領域仍面對挑戰。市場競爭激烈衝擊業者的產能,拖累使用率跌至僅介於20%至55%的水平,中國手套業者的產能使用率則保持在80至90%。

有鑑於此,分析員預計,大馬手套領域的產能合理化和庫存調整活動,會在今年下半年內繼續。

大馬“四大天王”將關閉等於生產出67億隻手套的產能,讓手套產能從2021年的2035億隻,減少至今年的1365億隻,以緩解供應過剩的窘境。

惟分析員認為,隨著手套領域久的生產線“退役”,以更高效能的生產線取代,產能和每單位生產成本都將改善。

另外,分析員說:“一般上,手套需求因疫情帶動而上漲後,疫情後會經歷調整。”

但基於保健領域和新興市場的手套使用率增加,整體而言,手套消費未來料每年增長8至12%,需求增長動力將持續。

長期內,由於面對中國手套業者的競爭,分析員認為,大馬手套領域的基本面已改變,價格結構和賺幅都不可能恢復到疫情之前的水平,而且相信未來手套的價格將由中國業者主導。

分析員解釋,大馬手套業者的市佔率已輸給中國,今年內將顯著下跌至介於30至40%,遠低於2022年的60%,而中國今年內的手套供應將佔全球高達30至45%比重,遠比2019年疫情前的5至10%高。

由於競爭激烈,分析員預見,手套領域的賺幅不會回到疫情前水平,因此長期內,手套公司必須要加大效率並依賴科技來保持韌力。

分析員也預計,所檢視的手套股,2024財政年的淨利賺幅,將從疫情前的淨利賺幅下滑2.5至11.7個百分點。

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