(吉隆坡4日讯)科艺集团(KGB,0151,主板工业产品服务组)的手上合约订单强劲,加上超高纯度(UHP)和工业气体部门赚幅料扩大,分析员看好该集团第二季营收和盈利可取得双位数增长,并上调未来两年盈利预测。
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两年盈利预测上调
兴业研究在会晤科艺集团管理层后表示,该集团截至2023年4月杪未完成的合约订单共23亿令吉,相等于2022年营收的1.8倍,今年首4月该集团共赢得5亿6800万令吉新合约(相等于2022年新合约的30%)。
该行认为,在强劲合约订单的支撑下,科艺集团第二季营收和核心盈利有望取得双位数成长。由于超高纯度气体业务占合约订单的最大比重(首季占66%和次季占64%),因此预料其赚幅将逐渐增强。
科艺术集团的液态二氧化碳 (LCO2)工厂第二期 (P2)扩建计划预计将于2023年第三季完成,以及将于四季开始主要生产。此次扩建预计将增加7万公吨产能(目前为5万公吨),使该集团成为大马领先的LCO2生产商。
“我们预计到今年底P2厂的产能使用率将达到30%左右,以及每年增量为20至30%。”
肯纳格认为,该集团进一步扩大海外版图,以及成功渗透到大洋洲市场,将继续刺激增长,这些市场依赖进口LCO2来满足国内需求。
据该行了解,科艺集团的吉打居林天然气项目略有延迟,如今预计将于2024年首季启动(之前原定为2023年第四季)。此延迟影响不大,因为这是应客户的要求。
至于科艺集团主要客户群——晶圆厂的行业谨慎乐观。根据国际半导体行业协会(SEMI)的数据,预计2023年晶圆销售额将萎缩18.6%至764亿美元,以及2024年将反弹14.8%。肯纳格认为,晶片领域面对的逆风,将继续影响晶圆厂行业的前景(一些代工厂暂停产能扩张),这导致科艺集团的风险回酬处于平衡状态。
肯纳格基于预期大洋洲市场需求增加,以及P2设施使用率良好提升,调整工业气体部门的赚幅假设,将科艺集团2024和2025年核心盈利预测略为上调1.9至2.9%,目标价也从1令吉44仙上修至1令吉51仙,评级保持“中和”。
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