发布: 9:28am 05/08/2023

科艺集团

科艺次季营收可双位数增长订单强劲赚幅料增

（吉隆坡4日讯）科艺集团（KGB,0151,主板工业产品服务组）的手上合约订单强劲，加上超高纯度（UHP）和工业气体部门赚幅料扩大，分析员看好该集团第二季营收和盈利可取得双位数增长，并上调未来两年盈利预测。

两年盈利预测上调

兴业研究在会晤科艺集团管理层后表示，该集团截至2023年4月杪未完成的合约订单共23亿令吉，相等于2022年营收的1.8倍，今年首4月该集团共赢得5亿6800万令吉新合约（相等于2022年新合约的30%）。

该行认为，在强劲合约订单的支撑下，科艺集团第二季营收和核心盈利有望取得双位数成长。由于超高纯度气体业务占合约订单的最大比重（首季占66%和次季占64%），因此预料其赚幅将逐渐增强。

科艺术集团的液态二氧化碳（LCO2）工厂第二期（P2）扩建计划预计将于2023年第三季完成，以及将于四季开始主要生产。此次扩建预计将增加7万公吨产能（目前为5万公吨），使该集团成为大马领先的LCO2生产商。

“我们预计到今年底P2厂的产能使用率将达到30%左右，以及每年增量为20至30%。”

肯纳格认为，该集团进一步扩大海外版图，以及成功渗透到大洋洲市场，将继续刺激增长，这些市场依赖进口LCO2来满足国内需求。

据该行了解，科艺集团的吉打居林天然气项目略有延迟，如今预计将于2024年首季启动（之前原定为2023年第四季）。此延迟影响不大，因为这是应客户的要求。

至于科艺集团主要客户群——晶圆厂的行业谨慎乐观。根据国际半导体行业协会（SEMI）的数据，预计2023年晶圆销售额将萎缩18.6%至764亿美元，以及2024年将反弹14.8%。肯纳格认为，晶片领域面对的逆风，将继续影响晶圆厂行业的前景（一些代工厂暂停产能扩张），这导致科艺集团的风险回酬处于平衡状态。

肯纳格基于预期大洋洲市场需求增加，以及P2设施使用率良好提升，调整工业气体部门的赚幅假设，将科艺集团2024和2025年核心盈利预测略为上调1.9至2.9%，目标价也从1令吉44仙上修至1令吉51仙，评级保持“中和”。

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