发布: 3:12pm 07/08/2023

信利资源

信利资源业绩低于预期分析员大砍财测

（吉隆坡7日讯）信利资源（SLP,7248,主板工业产品服务组）最新业绩低于预期，分析员下调该公司的产能使用率预估，大砍2023年至2025年的3年财测，目标价也调低至81仙，但维持“守住”评级不变。

丰隆研究表示，信利资源第二季核心税后盈利340万令吉（按季增长15.2%和按年大跌35.7%），而上半年核心税后盈利跌21.2%至650万令吉，只达到该行全年盈利预测的33%，主要由于营收低于预期。

该公司第二季营收按季下跌6.6%，因为通胀压力以及对经济衰退的忧虑，影响情绪，导致出口和国内市场的订单分别下跌29.4%和13.9%。

尽管销售减少，但营运盈利按季增加15.2%，归功于赚幅升高至11.1%，因为第二季马币对美元平均汇率贬值至4.52，相比首季为4.39.

按年而言，第二季营收下跌20.1%，但核心净利跌势较轻，共跌7.2%，主要由于销售较多的是高增值产品，有较佳赚幅。

今年迄今，该公司在国内和出口市场的销售分别萎缩5.6%和30.2%，由于产能使用率降低，加上营运成本升高，导致核心净利大跌21.2%。

该公司核心产品在第二季的需求继续滑落，导致产能使用率从首季的49%，进一步降低至47%。主要由于外围市场，尤其是日本和欧洲市场的需求低迷。

同时，其客户选择暂停下订单，改为使用现有的库存，押注于聚合物价格将会减低。

展望今年下半年，管理层放眼销售表现会优于上半年，受下半年的节庆佳节推动，以及预期高增值产品的销售将升高。管理层预期复苏动力持续，尤其是从第三季起将更明显，但外围市场和经济不明朗，仍然是隐忧。

由于信利资源的产能使用率低于预期，丰隆将该公司2023/2024/2025年产能使用率分别从60%/63%/65%，下调至53%/60%/63%，因此，这3年的盈利预测分别大砍21%/8%/5%，目标价也从89仙下修至81仙，评级维持“守住”。

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