发布: 3:12pm 07/08/2023

信利资源

信利資源業績低於預期分析員大砍財測

（吉隆坡7日訊）信利資源（SLP,7248,主板工業產品服務組）最新業績低於預期，分析員下調該公司的產能使用率預估，大砍2023年至2025年的3年財測，目標價也調低至81仙，但維持“守住”評級不變。

豐隆研究表示，信利資源第二季核心稅後盈利340萬令吉（按季增長15.2%和按年大跌35.7%），而上半年核心稅後盈利跌21.2%至650萬令吉，只達到該行全年盈利預測的33%，主要由於營收低於預期。

該公司第二季營收按季下跌6.6%，因為通脹壓力以及對經濟衰退的憂慮，影響情緒，導致出口和國內市場的訂單分別下跌29.4%和13.9%。

儘管銷售減少，但營運盈利按季增加15.2%，歸功於賺幅升高至11.1%，因為第二季馬幣對美元平均匯率貶值至4.52，相比首季為4.39.

按年而言，第二季營收下跌20.1%，但核心淨利跌勢較輕，共跌7.2%，主要由於銷售較多的是高增值產品，有較佳賺幅。

今年迄今，該公司在國內和出口市場的銷售分別萎縮5.6%和30.2%，由於產能使用率降低，加上營運成本升高，導致核心淨利大跌21.2%。

該公司核心產品在第二季的需求繼續滑落，導致產能使用率從首季的49%，進一步降低至47%。主要由於外圍市場，尤其是日本和歐洲市場的需求低迷。

同時，其客戶選擇暫停下訂單，改為使用現有的庫存，押注於聚合物價格將會減低。

展望今年下半年，管理層放眼銷售表現會優於上半年，受下半年的節慶佳節推動，以及預期高增值產品的銷售將升高。管理層預期復甦動力持續，尤其是從第三季起將更明顯，但外圍市場和經濟不明朗，仍然是隱憂。

由於信利資源的產能使用率低於預期，豐隆將該公司2023/2024/2025年產能使用率分別從60%/63%/65%，下調至53%/60%/63%，因此，這3年的盈利預測分別大砍21%/8%/5%，目標價也從89仙下修至81仙，評級維持“守住”。

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