新设施抵销船运费跌 泛亚物流赚幅料改善
（吉隆坡7日讯）由于船运费下滑，分析员预计，泛亚物流（TASCO,5140,主板交通物流组）船运业务的营业额将下跌，幸而2座新设施即将落成，料提高该公司盈利赚幅，减轻前述冲击。
MIDF研究分析员指出，随着船运价格大致上回复正常，泛亚物流船运业务的营业额现在开始料下滑。而且由于需求较低，特定主要航线的船运费价格也开始下滑至冠病疫情前水平以下。
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“无论如何，由于贸易活动复苏将带动船运数量，可以抵销船运费下滑的冲击。”
同时，分析员指出，他们最近参观了泛亚物流在沙亚南的设施。该公司沙亚南新的物流仓库高4层楼，面积达62万平方英尺，将如期于明年1月开放给现有的电子电器和零售客户。
而西港物流中心新扩张的25万平方呎空间，也预计会在今年底或明年初启用。
因此，分析员预计，沙亚南和西港即将落成的2座新设施，其赚幅比起现有租来的仓库更高，也享有投资税务优惠，实际税率较低，因此盈利赚幅将更好。
仓库空间需求仍强劲
“而且仓库空间需求仍强劲，目前的使用率都超过90%。因此，该公司已经着手沙亚南物流仓库面积达40万平方呎第二期的设计工作，预计最快在明年6月开始建筑活动，并预计在18个月内竣工。”
此外，分析员指出，泛亚物流的子公司Tasco Yusen Gold Cold私人有限公司（TYGC），是全马最大的冷链物流供应商，目前的容量大约是5万6000个托盘冷藏箱，使用率达88%，需求持续强劲，2024财政年首季的按年增长率达9.5%。
同时，他说，该公司与SWIFT物流（SWIFT,5303,主板交通物流组）联营、各持股一半的Hypercold物流私人有限公司，容量最近也增加一倍至6400个托盘冷藏箱，使用率更是达到100%。
他补充，Hypercold物流在沙巴经营的冷链设备是当地最大的第三方物流冷链设施。
随着船运价格下滑，分析员下调该公司2024和2025财政年的盈利预测12%和14%，目标价也从1令吉87仙调低至1令吉60仙。
无论如何，该股目前仍以5年历史平均值达51%的折价在交易，所以该行维持其“买入”评级。
分析员说，该公司的主要潜在风险包括营运成本的通胀压力、新仓库或延迟移交给客户等。
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