发布: 9:31am 08/08/2023

消费业前景乐观内需强劲商品降价

（吉隆坡7日讯）尽管饲料前景危机让鸡肉和鸡蛋成本存有上涨风险，但主食相关产品的强劲需求、内需强劲及大宗商品价格下滑抵销成本压力，让分析员继续对消费领域前景保持乐观。

5月零售贸易588亿

MIDF研究分析员指出，大马5月零售贸易仅录得单位数成长，增5％，至588亿令吉，成长放缓主要是前期受高基数效应驱动成长，前期获经济重启后的强劲支出所支撑。

尽管整体消费市场温和，但非专卖店零售销量成长8.4％，餐饮和烟草专卖店零售销量仍维持强劲表现，取得10％的显著成长。按月相比，5月零售贸易下滑2.7％，很可能是因为缺乏节庆活动。

随着俄罗斯在7月17日退出黑海协议，引起市场对粮食安全的担忧，带动7月小麦和原棕油价格上涨至两年新高。然而，原棕油与小麦期货均从两年高点下跌；原糖价格也从7月的顶点下跌。

全球大宗商品价格的正常化也意味着食品生产商的原材料成本在未来可能会下降，从而支撑业者赚幅，食品制造商如合成工业（HUPSENG,5024,主板消费产品服务组）和雀巢（NESTLE,4707,主板消费产品服务组）可能会因此获益。

原材料成本料降低

同时，鉴于可可相关产品的需求强劲，对于拥有强大品牌影响力的食品生产商而言，可可价格的上涨是可控的，并有能力将上涨成本转嫁给客户。

饮料商品方面，所有商品价格皆低于过去两年新高点，这可能意味着，饮料公司的原料成本可能会在不久的将来随着全球大宗商品价格下降而下滑，一些饮料业务公司将受益其中，包括星狮（F&N,3689,主板消费产品服务组）、雀巢和必胜（SPRITZER,7103,主板消费产品服务组）。

今年6月，虽然B级鸡蛋价格则有所下滑，但肉鸡、A级和C级鸡蛋价格仍维持在高位。按月相比A级和B级鸡蛋继续呈现下降趋势，C级鸡蛋和肉鸡价格仍保持高价位。总体而言，肉鸡与鸡蛋平均价格仍高于2021年水平。

尽管大豆和玉米价格均从今年的顶峰回落，但分析员对未来动物饲料大宗商品价格上涨的可能性仍保持谨慎态度。令人担忧的是，极端天气可能会导致产量减少，加上俄罗斯退出黑海协议，可能引发玉米和大豆的全球粮食安全问题。另外，政府持续对肉鸡和鸡蛋价格设定顶价将限制商家赚幅，全利资源（QL,7084,主板消费产品服务组）和龙合国际（LHI,6633,主板消费产品服务组）亦将受此影响。

马币走强
有利主食相关消费企业

马币兑美元汇率方面，7月平均汇率为4.59，预计马币未来将会走强，预计今年平均为4.43，并在年底会达到4.20。马币走强将有益于主食相关消费的企业，这可能会降低其原料成本。同时，出口为导向的公司如亚洲文件机构（ASIAFLE,7129,主板消费产品服务组）和侬根国际（RKI,7006,主板消费产品服务组）可能会因马币走强而影响销量。

展望未来，非专卖店、餐饮和香烟专卖店的零售贸易预计在主食相关产品的弹性需求、外出用餐消费恢复及来马游客增加的驱动下持续成长。相信这一成长趋势将让永旺（AEON,6599,主板消费产品服务组）和巴迪尼控股（PADINI,7052,主板消费产品服务组），游客可能也会进一步带动便利店的销量，如全利资源旗下的全家便利店。

整体而言，MIDF研究看好消费领域前景，由于必需品需求强劲让其具有防御性、在稳定的劳动市场、强劲的零售贸易与游客增长的支撑下，内需维持强劲及全球大宗商品价格下跌带动高赚幅，抵销了其他成本压力。

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